Que faire avec les titres de Hudson Bay, Transat et Valener? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hudson Bay (HBC, 9,62$): l'impact du couperet
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
À la fermeture des marchés, le détaillant a rapporté jeudi pour son premier trimestre un bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et loyer (BAIIAL) de 168 M$, comparativement à une attente maison à 242 M$ et un consensus à 250 M$. La Baie annonce également un plan de transformation en Amérique du nord qui vise à réduire ses coûts et augmenter son efficacité. Le plan conduira à l'élimination de 2000 emplois et devrait permettre de récolter des économies de 350 M$ annuellement à partir de la fin de 2018.
Brian Morrison dit accueillir positivement le plan de transformation, en ce qu'il est nécessaire pour faire face à un environnement de détail en évolution. L'écart des résultats du trimestre avec les attentes du marché vient cependant plus que contrebalancer ce qui, au final, l'amène à voir négativement les derniers développements.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L'analyste s'attend à ce que l'environnement commercial demeure difficile en 2017 et rende difficile la prévisibilité des bénéfices. Il estime en conséquence que le marché n'aura pas tendance à prendre en considération l'importante valeur du parc immobilier de la société. Pour que la chose survienne, il faudra, à son avis, que les activités de détail s'améliorent.
La cible est ramenée de 12$ à 10$.
Monsieur Morrison précise qu'une conférence téléphonique doit avoir lieu ce matin et que si de nouvelles informations sont fournies, il pourrait de nouveau modifier ses prévisions.
Transat (TRZ, 5,79$): résultats conformes
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, le voyagiste rapporte une perte de 0,27$ par action, comparativement à un consensus pour une perte de 0,28$.
Benoît Poirier note que les revenus sont légèrement inférieurs à ses attentes, mais que les coûts d'exploitation sont meilleurs.
Il indique que la direction est toujours à étudier si elle augmente de 35% à 100% sa participation dans Ocean Hotels, ou si elle vend cette participation de manière à pouvoir développer une nouvelle chaîne hôtelière. Une décision est attendue à court terme.
L'analyste se dit encouragé par l'amélioration des fondamentaux de l'industrie et le potentiel de création de valeur de la stratégie hôtelière. Il se montre cependant aussi prudent sur la force de la création de valeur qui découlerait d'une stratégie de détention hôtelière étant donné les fortes évaluations du secteur.
La cible est haussée de 7$ à 7,50$.
Valener (VNR, 22,62$): le dividende devrait continuer de croître
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La société mère de Gaz Métro vient de tenir sa journée des investisseurs.
Ben Pharm dit en ressortir avec une plus grande confiance dans les leviers qui doivent permettre au dividende de croître sur l'horizon 2022.
L'analyste dit maintenir sa recommandation et sa cible. Il souligne néanmoins que le dividende offre actuellement un rendement de 5% et que la direction prévoit que ce dividende augmentera de 4% par année à chacun des exercices menant à 2022.
La cible est à 23$
*Divulgation: François Pouliot détient une position de longue date dans le titre.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT