Que faire avec les titres de Hudson Bay, Canada Goose et Papiers Tissu KP? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hudson Bay (HBC, 10,40$): il semble y avoir de l'espoir
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Brian Morrison indique qu'à 173 M$, le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et location (BAIIAL) du premier trimestre est supérieur à son attente de 156 M$. Il souligne que la société annonce quelques initiatives, dont la vente de GILT Groupe, une enseigne de vente en ligne qu'elle avait acquise en 2016, et son intention de revoir son réseau de Lord & Taylor.
Même si en apparence les résultats sont supérieurs à ses attentes, l'analyste précise qu'une fois certains ajustements effectués, ils sont plutôt conformes à celles-ci.
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Il voit positivement les initiatives prises par la nouvelle chef de direction, Helena Foulkes. Il souligne que, dans le passé, HBC focalisait sur la croissance de son réseau pour obtenir des économies d'échelle et améliorer ses résultats. Cette stratégie n'a pas fonctionné et a en fait diminué la valeur de son parc immobilier puisque la société a dû vendre certains actifs pour financer des activités de détail consommatrices de liquidités.
M. Morrison estime qu'il est cette fois clair que la nouvelle direction souhaite focaliser sur les préférences du consommateur pour améliorer les résultats et les flux de trésorerie. Bien qu'il salue le repositionnement, il estime qu'une amélioration significative de rentabilité des activités de détail sera nécessaire pour que la valeur des actifs immobiliers puisse se refléter dans le prix de l'action et l'entraîne dans une hausse importante.
La cible est haussée de 10$ à 11$.
Canada Goose (GOOS, 55,87$): hausse de cible
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat et hausse sa cible sur le titre.
Camilo Lyon croit que l'entreprise a terminé son exercice 2018 sur une forte note grâce à une saison hivernale qui s'est étirée. Il estime aussi que l'entreprise a bénéficié d'une accélération de croissance de ses ventes directes au consommateur, sa marque gagnant de la notoriété aux États-Unis grâce à l'ouverture de nouveaux magasins et à un plus grand éventail de produits.
L'analyste note qu'étant donné la forte réponse du consommateur à l'introduction de sa collection de tricots, la société entend augmenter son offre. Il souligne de même qu'elle s'apprête maintenant à entrer en Chine. Elle ouvrira une boutique à Pékin et une autre à Hong Kong, et aura son site e-commerce sur Tmall.
L'anticipation de bénéfice 2018 (mars) est à 0,70$ par action, celle 2019 à 0,85$, et celle 2019 à 1,06$.
La cible est haussée de 48$ à 58$.
Papiers Tissu KP (KPT, 10,48$): temps difficile, mais pas sans lumière
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Benoit Laprade reprend le suivi du titre. Même s'il croit que le fabricant de papiers tissu continuera de faire face à un prix élevé de la pâte au moins jusqu'en 2019, il assume qu'il pourrait aussi bénéficier prochainement d'économies attribuables à de récents projets d'investissement et un refinancement à un taux d'intérêt probablement plus faible de sa ligne de crédit avec la Caisse de dépôt.
L'analyste ajoute que la direction songe également à ajouter une machine à papier qui pourrait créer une croissance considérable dans les prochaines années.
Il souligne en outre que le titre se négocie à un escompte significatif sur les grands producteurs de papiers tissu que sont Kimberly-Clark, Procter & Gamble et Svenska Cellulosa AB.
Le dividende est à 0,72$ par action (6,9%).
La cible est à 12$.
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