Que faire avec les titres de Hudson Bay, BRP et Transat? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hudson Bay (HBC, 15,36$) : sous l’attente
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et loyer (BAIIAL) de 251 M$, comparativement à une attente maison à 267 M$. La direction maintient toutefois son aperçu de bénéfice pour l’exercice 2016.
Brian Morrison indique que même si les résultats sont plus faibles que ses attentes, ils demeurent solides comparativement aux autres détaillants.
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L’analyste s’attend à une amélioration marquée de la performance en deuxième moitié d’année et en 2017.
Il dit ne pas voir de catalyseurs à court terme pour le prix de l’action, mais croit que l’amélioration de la performance en deuxième moitié d’année et au-delà amènera lentement le marché à délaisser une approche d’évaluation qui table sur l’application d’un multiple au bénéfice global d’Hudson Bay, pour une approche qui s’attardera plutôt à chacune de ses classes d’actifs (sum-of-the-parts).
Monsieur Morrison note en outre que la valeur du parc immobilier de la société est fort attrayante.
Il abaisse sa cible de 31$ à 30$.
BRP (DOO, 21,43$) : conforme au plan de match
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,04$ par action, conforme à l’attente maison et à l’aperçu de la direction.
Mark Petrie indique que même si la première moitié d’année est généralement plus faible en terme de revenus et de rentabilité, l’exercice commence bien alors que BRP fait nettement mieux que l’industrie dans toutes les géographies.
L’analyste note que les ventes sont en hausse de 14% en Amérique du nord, nettement mieux que celles de l’industrie qui grimpent de 3%. Il précise que le lancement du véhicule side-by-side pour les sociétés de services publiques a fortement contribué à la progression, mais que, même sans lui, la croissance aurait été de 8%.
Monsieur Patry souligne que, malgré un hiver défavorable l’an dernier, les ventes et commandes de motoneiges pour 2017 sont virtuellement déjà complétées.
La cible 12-18 mois est maintenue à 28$.
Transat (TRZ.B, 7,65$) : la pression monte
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, le voyagiste rapporte une perte ajustée de 0,32$ par action, comparativement à une attente maison pour une perte à 0,33$ et un consensus pour une perte à 0,39$.
Cameron Doerksen indique que, comme il l’anticipait, l’augmentation de concurrence sur le marché transatlantique commence à heurter la rentabilité de la saison estivale.
L’analyste note qu’à 62%, le taux d’embarquement est 3,3% derrière celui de l’an dernier et que les prix sont en baisse de 6,3%. Il voit les résultats significativement reculer pour Transat cet été.
Monsieur Doerksen s’attend pendant ce temps à ce que la société aille de l’avant avant la fin 2016 avec son plan de match qui vise à acquérir plus d’hôtels dans la région des Caraïbes et du Mexique. Transat recherche de même un voyagiste américain qui permettrait d'envoyer plus de trafic sur les destination soleil à longueur d'année
L’anticipation de bénéfice 2016 passe d’un bénéfice de 0,30$ par action à une perte de 0,18$. Celle 2017 passe d’un bénéfice de 0,70$ à un bénéfice de 0,40$.
La cible est maintenue à 8,50$.
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