Que faire avec les titres de Knight Therapeutics, Dr. Pepper et North West Company? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Knight Therapeutics (GUD, 7,62$): baisse de cible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance", mais abaisse sa cible sur le titre.
Endri Leno indique que les résultats du quatrième trimestre de la pharmaceutique spécialisée sont conformes aux attentes, mais qu'elle vient de recevoir un avis de non-conformité de Santé Canada à la suite de sa demande d'approbation du Iluvien (traitement de l'œdème maculaire diabétique).
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L'analyste souligne que comme le produit est déjà approuvé aux États-Unis et en Europe, la direction est confiante qu'elle détient les données nécessaires pour répondre aux demandes de Santé Canada dans les 90 jours prescrits. La procédure devrait faire en sorte que le lancement du produit soit retardé de la fin 2018 au début 2019.
M. Leno se dit confiant que la stratégie d'acquisition de Knight créera à long terme de la valeur. Il note cependant que les acquisitions de qualité viennent à un prix qui n'est pas nécessairement une aubaine et que les investisseurs deviennent prudents face au prix payé. À ses yeux, l'avis de non-conformité ne va pas apaiser les préoccupations.
La cible est ramenée de 10,50$ à 9,50$.
Dr. Pepper Snapple Group (DPS, 117,60$ US): hausse de recommandation et de cible
RBC Marchés des capitaux hausse sa recommandation à "surperformance" et augmente également sa cible.
Nik Modi indique que depuis l'annonce de la fusion Dr. Pepper Snapple Group et Keurig, plusieurs investisseurs ont de la difficulté à comprendre la logique de la combinaison (d'un fabricant de boissons gazeuses et d'un distributeur de café).
L'analyste dit cependant qu'un regard plus en profondeur sur la nouvelle société lui a permis de trouver plusieurs catalyseurs de valeur au-delà d'une accélération du chiffre d'affaires.
Il estime notamment que le redressement de Keurig en est toujours à ses premiers pas et que les maux qui ont conduits à la faiblesse de ses revenus, en 2014-2016, sont en voie d'être corrigés.
M. Modi croit aussi que la performance peut encore être améliorée chez Dr. Pepper, notamment au chapitre des coûts et de la gestion du capital.
La cible est augmentée de 125$ à 135$ US.
North West Company (NWC, 27,73$): mauvais résultats, mais ça semble transitoire
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d'achat.
Au quatrième trimestre, la société mère des chaînes Tigre Géant, Northern Canada, AC Value et Cost-U-Less rapporte un bénéfice de 0,43$ par action, conforme aux attentes. En excluant une baisse de la compensation, le bénéfice aurait cependant été de 0,39$ par action, comparativement à une attente maison à 0,48$.
Michael Van Aelst indique que la société rate la cible à plusieurs endroits, mais que ces enjeux semblent surtout transitoires. Il cite des dépenses supplémentaires à la société aérienne North Star Air, nouvellement acquise. Northern West veut tripler sa capacité de transport, et y a investi davantage afin de plus tard pouvoir réduire ses coûts de transport de marchandise et améliorer ses activités e-commerce. Il cite également des conditions climatiques sévères qui ont fait augmenter le nombre de fermetures de magasins de 40%, de même que des annulations de cargo dans l'Est de l'Atlantique. Les ouragans ont pendant ce temps affecté les résultats de Cost-U-Less dans les Caraïbes en diminuant l'achalandage touristique.
L'analyste croit que Northern Canada devrait afficher une solide croissance dans le nord canadien dans les 2 à 5 prochaines années avec la reprise du secteur minier, une hausse des dépenses en infrastructures et un soutien accru aux Premières Nations.
Cost-U-Less doit encore encaisser les impacts des ouragans mais devrait voir ses résultats s'améliorer en deuxième moitié de 2018.
M. Van Aelst indique que les investisseurs avec un horizon court terme pourraient devoir faire face à de la volatilité, mais que, pour ceux avec un peu plus de patience, la fenêtre d'achat est intéressante.
L'anticipation de bénéfice 2018 est ramenée de 2,06$ à 1,90$ par action. Celle 2019 passe de 2,27$ à 2,09$.
La cible est abaissée de 37$ à 33$.
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