Que faire avec les titres de Jean Coutu, Polaris et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Jean Coutu (PJC.A, 25,83$) : la réforme provinciale amène de nouveaux nuages
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,32$ par action, comparativement à une attente maison à 0,30$.
Perry Caicco indique que les résultats sont raisonnables et que l’écart s’explique par une hausse des compensations en actions, conséquence directe de la récente hausse du titre.
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Il note que la direction exprime certaines préoccupations quant aux conséquences du projet de loi 28 du gouvernement du Québec. Celui-ci propose certaines coupes de tarifs qui pourraient avoir un impact de plus de 50 M$ sur ses franchisés.
L’analyste estime que malgré la levée de boucliers, ces mesures seront probablement mises en place. Même si, en théorie, seuls les franchisés seront touchés, il estime que la société pourrait aussi être affectée. Les franchisés pourraient en effet devenir réticents à investir dans leur établissement ou à supporter certains programmes et se tourner vers Jean Coutu pour obtenir de l’aide.
Monsieur Caicco ramène de 1,22$ à 1,18$ son anticipation de bénéfice 2015. Celle 2016 passe de 1,27$ à 1,20$. Il précise que ces nouvelles prévisions ne tiennent pas compte des éventuels impact du projet de loi 28.
La cible est abaissée de 26$ à 25$.
Polaris (PII, 152,85$ US) : baisse de recommandation
BMO Marchés des capitaux fait passer sa recommandation de «surperformance» à «performance de marché».
Gerrick Johnson dit croire que le multiple qu’appliquent les investisseurs aux bénéfices de l’entreprise pourrait se compresser en cours de 2015.
Il précise que la société bénéfice toujours de sa position dominante sur le marché du véhicule hors route side-by-side et dit ne pas toucher à ses prévisions de bénéfices pour l’instant.
L’analyste note que Polaris a aussi développé de nouveaux produits prometteurs comme avenue de croissance secondaire. Il cite notamment une motocyclette indienne et de petits véhicules électriques.
Monsieur Johnson voit cependant des risques supplémentaires se profiler pour les ventes et les bénéfices. Le dollar américain est en hausse, le faible prix des commodités dans les secteurs agricole et de l’énergie pourrait peser sur les ventes de side-by-side, et les coûts semblent devoir augmenter.
La cible est abaissée de 170$ à 145$ US.
Valeant (VRX, 154,10$ US) : hausse de l’aperçu de bénéfices
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La direction de la société augmente son aperçu de bénéfice pour l’exercice 2015. En octobre, elle projetait un bénéfice se situant autour de 10$ US par action, elle voit maintenant celui-ci se situer dans une fourchette 10,10$-10,40$ US.
Lennox Gibbs trouve particulièrement intéressant que l’entreprise indique que ses bénéfices connaîtront une croissance organique dans les deux chiffres dans chacune de ses unités. Il précise que pour la première fois, Valeant a une offre impressionnante de nouveaux produits. Cinq ont été cités lors de l’échange avec les investisseurs.
L’analyste estime que l’aperçu devrait permettre de faire taire la thèse à l’effet que la croissance de l’entreprise n’est redevable qu’à une insoutenable série d’acquisitions.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 8,30$ US par action, celle 2015 à 10,40$ US.
La cible est haussée de 177$ à 187$ US.
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