Que faire avec les titres de Jean Coutu, Gildan et Valeant? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 20,12$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à "conserver".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,25$ par action, comparativement à 0,27$ l'an dernier et à un consensus à 0,23$.
Michael Van Aelst indique que le ministère de la santé du Québec et les manufacturiers de médicaments génériques retournent à la table de négociation. Il croit que les bénéfices de la filiale Pro Doc demeureront affectés en permanence, mais que leur niveau devrait demeurer à celui observé au cours du trimestre.
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L'analyste estime que le gouvernement maintiendra la ristourne de 15% que versent actuellement les manufacturiers (et Pro Doc) aux pharmaciens. Cette ristourne était montée à 40-45% sur certains produits lorsque le gouvernement avait retiré son plafond. Il estime que Québec cherchera à obtenir pour les coffres de la province la différence entre ce sommet et le 15%.
Monsieur Van Aelst s'attend à ce que les bénéfices se stabilisent année/année au cours des deux prochains trimestres et retournent ensuite à une croissance modeste au quatrième. Même s'il ne s'attend pas à ce que les actions de Jean Coutu reculent, il ne voit pas de rendement substantiel pour les 12 prochains mois.
La cible est haussée de 20$ à 21$.
Gildan: baisse de recommandation
Gildan (GIL, 30,90$ US): baisse de recommandation
RBC Marchés des capitaux abaisse sa recommandation à "performance de secteur".
Sabahat Khan indique que le titre est en hausse de 22% depuis le début de l'année et a maintenant atteint sa cible.
L'analyste souligne que même s'il s'attend à ce que l'entreprise rapporte de solides bénéfices au deuxième trimestre (en hausse de 16%), le prix de l'action reflète déjà cette croissance.
Celle-ci se négocie actuellement à 18 fois le bénéfice qu'il anticipe pour les 12 prochains mois.
À titre de comparaison, les moyennes historiques un an, trois ans et cinq ans sont respectivement à 16,3, 17 et 16,3.
Monsieur Khan précise que le titre de Hanesbrands se négocie pendant ce temps à 11,1 fois le bénéfice attendu dans les 12 prochains mois.
La cible est maintenue à 31$ US.
Valeant: hausse de cible
Valeant (VRX, 16,57$ US): hausse de cible
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver", mais hausse sa cible.
Lennox Gibbs indique que la société a abaissé sa dette de 4,3 G$ US depuis le 31 mars 2016, la ramenant à 27,7 G$ US. Elle semble en avance sur son objectif de rembourser 5 G$ US sur 18 mois (février 2018). La dette est aujourd'hui à 7,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).
L'analyste estime que le profil du bilan s'améliore. Il dit cependant ne pas être prêt à augmenter sa recommandation et attend plutôt d'observer un rebond dans les ventes des produits vedettes de Valeant. Il note en outre que les ventes des produits dermatologiques sont en baisse de 11%.
La cible est haussée de 15$ à 20$ US.
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