Que faire avec les titres de Jean Coutu, CGI et Lowe's? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 21,58$): hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux fait passer sa recommandation de "vendre" à "conserver".
Keith Howlett indique que le gouvernement fédéral entend apporter des modifications à la loi sur le Conseil d'examen du prix des médicaments brevetés de manière à réduire le prix des médicaments d'origine. La réforme devrait être mise en place vers la fin de 2018.
L'analyste souligne que le prix des médicaments génériques est généralement établi en fonction d'un pourcentage du médicament d'origine. Il estime que la réforme fédérale prendra plus de temps que la réforme provinciale sur les médicaments génériques, mais qu'elle vient enlever de la pression en provenance de cette dernière.
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Monsieur Howlett s'attend maintenant à ce que le prix des médicaments génériques au Québec baisse de 25%, plutôt que de 35%, probablement à l'automne 2017.
L'anticipation de bénéfice 2018 (février) grimpe de 0,95$ par action à 0,99$, celle 2019 passe de 1,02$ à 1,09$.
La cible est haussée de 20$ à 21$.
CGI (GIB.A, 65,78$): plus lent, mais pas sans potentiel
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Richard Tse indique que malgré plusieurs années d'exceptionnelle performance, le titre de la société n'offre qu'un rendement légèrement supérieur au marché depuis le début de l'année (+2,1% contre + 1,2%).
Il attribue la situation au fait que les temps ont changé. À l'époque, dit l'analyste, la stratégie de croissance de CGI consistait à acquérir des sociétés aux activités similaires ou apparentées et à les intégrer dans son giron.
Le marché de CGI a cependant évolué. Les entreprises qui, à l'époque, avaient recours à ses services pour du support de parc informatique ou de la gestion de logiciels, cherchent maintenant des partenaires qui peuvent les aider à transformer, mettre à jour ou automatiser leurs vieux procédés.
Cette transformation, estime monsieur Tse, demande plus de temps que de simplement acquérir des entreprises et de retrancher des coûts. Le potentiel est cependant à son avis important.
L'anticipation de bénéfice 2017 (30 septembre) est maintenue à 3,70$ par action, celle 2018 à 3,95$.
La cible est à 80$.
Lowe's (LOW, 82,34$ US): sous l'attente
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,03$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,02$ US et un consensus à 1,06$ US.
Wayne Hood s'attend à ce que le titre fléchisse, les résultats étant jugés décevants par le marché.
Il note que les ventes des établissements comparables sont en hausse de près de 2%, mais que les investisseurs pariaient plutôt sur une hausse de 3%.
L'analyste souligne que pendant ce temps, les ventes des établissements comparables de Home Depot, aux États-Unis, ont augmenté de 6%.
Il croit cependant que les investisseurs achèteront la faiblesse, en précisant que la direction continue toujours de s'attendre à un bénéfice ajusté de 4,64$ US par action pour l'exercice financier.
Dans l'attente de la conférence téléphonique, la cible est maintenue à 89$ US.
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