Que faire avec les titres de Jean Coutu, BlackBerry et Shopify? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 20,43$): Quel impact auront McKesson et le règlement avec les pharmaciens?
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McKesson Canada vient d'en venir à une entente de principe pour l'acquisition de toutes les actions d'Uniprix, la seconde enseigne de pharmacies au Québec avec plus de 330 établissements. Uniprix est une coopérative et chacun des pharmaciens demeurera propriétaire de son établissement. L'entreprise sera responsable de fournir toutes les services actuellement fournis par le bureau chef, ce qui ajoutera à ses fonctions actuelles de vendeur de gros et de fournisseur de systèmes. Un vote doit avoir lieu le 16 mai et requiert l'approbation des deux tiers des membres.
Keith Howlett indique qu'une première offre n'avait pas été approuvée par les membres en 2009, mais croit que, cette fois, celle-ci le sera.
Il note que McKesson est aussi propriétaire de 270 pharmacies Proxim, et que celles-ci seront administrées séparément.
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L'analyste indique qu'à court terme la transaction pourrait avoir pour effet de d'amener un petit nombre de pharmaciens à chercher asile chez d'autres enseignes, dont Jean Coutu. À long terme, les ressources et le savoir-faire de McKesson pourraient cependant augmenter la fidélité à la bannière Uniprix.
Il ne s'attend pas à des impacts sentis sur Jean Coutu.
La nouvelle étant sortie après la publication du commentaire, M. Howlett ne traite pas de l'entente intervenue mercredi soir entre les pharmaciens et le gouvernement du Québec. Celle-ci vient notamment rétablir le plafond des ristournes versées aux pharmaciens à 15%, ce qui devrait être favorable à la filiale de médicaments génériques Pro Doc de Jean Coutu. Depuis la levée de ce plafond, une guerre de prix avait éclaté auprès des pharmaciens et Pro Doc en subissait les contrecoups.
La cible est à 21$.
BlackBerry (BBRY, 8,94$ US): une surprise de 815 M$!
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La société annonce qu'elle a remporté un arbitrage avec Qualcomm qui lui permettra de recevoir la somme de 815M$US. La décision a trait à des redevances payées en trop entre 2010 et 2015 pour des appareils fournis à Qualcomm.
Vijay Bhagavath indique qu'on ne sait encore ce que fera BlackBerry avec cet argent, mais voit la nouvelle comme un développement positif qui lui procure des munitions pour accélérer son chemin vers la rentabilité. Elle pourrait notamment payer de la dette ou procéder à des acquisitions.
L'analyste souligne que la direction a aussi indiqué qu'elle voulait investir dans des initiatives de croissance en 2018. Il estime qu'elle pourrait consacrer une partie de la somme à des investissements dans la connectivité automobile.
Dans l'attente de plus de précisions, il dit cependant demeurer neutre sur les perspectives et maintient une cible à 7$US.
Shopify (SHOP, 69,06$ US): hausse significative de cible
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "surperformance" sur l'hébergeur de sites web commerciaux et hausse significativement sa cible.
Todd Coupland dit s'attendre à ce que Shopify continue de battre les attentes et que son évaluation soit revue à la hausse par le marché lorsqu'elle atteindra la rentabilité.
Le premier test aura lieu au quatrième trimestre de 2017 alors que la société devrait enregistrer son premier bénéfice avant intérêts et impôts. Après coup, les marges devraient continuer à augmenter vers l'objectif de 20%, et l'atteindre vers 2020.
L'analyste procède à différente méthodes d'évaluation du titre et tire hausse sa cible de 12-18 mois de 70 à 100$ US.
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