Que faire avec les titres d’International Paper, Mattel et DHX Media? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
International Paper (IP, 54,67$ US) : rumeur d’acquisition
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Mark Wilde indique que, depuis quelques jours, les rumeurs vont bon train dans les médias à l’effet que la papetière étudie la possibilité de faire une offre sur le groupe irlandais Smurfit Kappa.
Il signale que plusieurs éléments pointent vers une transaction potentielle. Il peut y avoir une certaine logique : les deux sociétés sont géographiquement complémentaires et leur fusion permettrait de créer un géant mondial. Le nouveau chef de direction de International Paper a déjà dirigé des opérations en Europe. Et Smurfit Kappa fait face à un enjeu de succession à sa direction.
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L’analyste n’est cependant pas convaincu que la transaction créerait de la valeur. Il trouve difficile de voir des synergies dans une fusion transatlantique, et ne sait trop ce que IP pourrait faire pour améliorer la performance de Smurfit. Il s’interroge en outre sur le mélange de deux cultures très différentes.
L’anticipation de bénéfice 2015 est maintenue à 3,80$ US par action, celle 2016 à 4,20$ US.
La cible est à 56$ US.
Mattel (MAT, 25,27$ US) : conforme, mais…
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au premier trimestre, le fabricant de jouets rapporte une perte de 0,08$ US par action, conforme à une attente maison également à 0,08$ US.
Gerrick Johnson indique que les ventes de Mattel ont été nettement supérieures à ce qu’il anticipait (923 M$ US c. 835 M$ US). Il y voit un signe encourageant que les opérations s’améliorent.
L’analyste note cependant qu’un trimestre ne fait pas une année, et que celui-ci a notamment bénéficié de la fête de Pâques.
Monsieur Johnson souhaiterait obtenir d’autres preuves d’amélioration des résultats avant de recommander le titre aux investisseurs. Il signale que pour celui qui a un horizon long terme l’action vaut néanmoins la peine d’être regardée.
Le dividende est à 1,52$ US par action (6%).
L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 1,60$ à 1,40$ US, celle 2016 de 1,60$ à 1,55$ US.
La cible est à 25$ US.
DHX Media (DHX.B, 7,90$) : hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à «achat».
Bentley Cross note que le titre du producteur d'émissions de télévision pour enfants (dont Caillou) est en baisse de 17% depuis ses résultats du premier trimestre. Il estime que le marché assume simplement le pire pour un certain nombre de récents développements. Il voit de son côté ces développements comme ayant un impact modeste.
L’analyste dit avoir toujours aimé l’histoire derrière le titre de DHX, mais que son évaluation l’a toujours empêché de le recommander. Il estime qu’à 11,3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2016, il se négocie à un niveau plus raisonnable. Surtout pour une société dont le BAIIA connaîtra une croissance annuelle composée de 72% entre 2014 et 2016.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 0,27$ par action, celle 2016 à 0,39$, et celle 2017 à 0,50$.
La cible est à 10$.
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