Que faire avec les titres de l’Industrielle Alliance, Telus et Dorel? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industrielle Alliance (IAG, 45,15$) : faîtes vos jeux
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, l’assureur rapporte un bénéfice de 0,83$ par action, comparativement à une attente maison à 0,87$, et un consensus à 0,85$.
Peter Routledge indique que même s’il ne trouve pas la performance encourageante, l’écart avec ses anticipations demeure somme toute modeste. Il ne voit en conséquence pas de détérioration dans les fondamentaux de l’entreprise.
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L’analyste estime qu’un investissement dans l’Industrielle devrait être la conséquence de ce qu’un investisseur anticipe quant au comportement des taux d’intérêt à long terme.
Si les taux d’intérêt à long terme montent, le coût de l’équité pour la société devrait diminuer et la valeur de son action grimper significativement.
Monsieur Routledge note que les taux d’intérêt 30 ans au Canada et aux États-Unis ont reculé depuis le début de l’année et qu’il ne semble pas y avoir de signe susceptible de les entraîner à la hausse. Dans les circonstances, il dit ne pas être encore prêt à parier sur une hausse.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 3,61$ par action, celle 2015 à 4,12$ et celle 2016 à 4,50$.
La cible est à 49$.
Telus (T, 39,85$) : le meilleur choix du secteur
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,62$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,61$.
Dvai Ghose indique que Telus est de nouveau en tête de peloton du secteur avec de solides résultats dans la téléphonie traditionnelle et le sans-fil, de même qu’une hausse de 6% de son dividende semi annuel.
L’analyste note que, dans le sans-fil, l’entreprise a réussi à gagner 48 000 nouveaux clients, grâce notamment à un faible taux de décrochage. Le revenu moyen par unité a aussi grimpé d’un solide 2%.
Il ajoute que la société a perdu nettement moins de lignes traditionnelles que ses pairs et que sa rentabilité s’est améliorée.
L’anticipation de bénéfice ajusté 2014 est à 2,44$ par action, celle 2015 à 2,69$.
Le dividende est à 1,44$ par action (3,8%).
La cible est à 43$.
Dorel (DII.B, 40,93$) : mieux que prévu
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de 55,2 M$, comparativement à une attente maison à 48,2 M$.
Mark Petrie indique que les résultats sont généralement supérieurs à ses modestes attentes.
Il estime que les ventes de l’entreprise dans les produits juvéniles ont sans aucun doute été stimulées par les difficultés de la concurrente Newell Rubbermaid, qui a dû faire face à un important rappel de ses sièges d’auto au cours du trimestre.
L’analyste croit que Dorel devrait de ce côté maintenir un certain momentum, mais n’est pas prêt à intégrer dans ses chiffres une croissance dans le milieu de la fourchette à un chiffre.
Du côté des vélos, il note que le rebond est significatif par rapport à la désastreuse année 2013, et croit que les résultats devraient continuer d’être significativement meilleurs que l’an dernier. Monsieur Petrie croit cependant que le printemps doit bientôt arriver sinon d’importants escomptes pourraient de nouveau revenir.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 3,20$ à 3,32$ par action. Celle 2015 de 3,70$ à 3,88$.
La cible est à 43$.
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