Que faire avec les titres de IBM, Empire et Postmedia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
IBM (IBM, 195,19$ US): les revenus doivent grimper
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Keith Bachman croit que pour que le titre grimpe, il faudra que la société réussisse à faire croître les revenus.
Il note que le bénéfice rapporté (non ajusté) est en recul de 8% sur 2011, et que ce bénéfice a été aidé par des ventes d’actifs, des taux d’imposition avantageux et un moins grand nombre d’actions.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste estime qu’à 11 fois le bénéfice anticipé 2014 et 9,8 fois celui 2015, le titre peut sembler peu cher. Il précise toutefois qu’à près de15 fois les flux de trésorerie libres, il apparaît cependant assez cher, particulièrement en raison de la faiblesse anticipée des ventes.
Le bénéfice anticipé 2014 est haussé de 17,76$ US à 17,80$ US. Celui 2015 est maintenu à 19,85$ US.
La cible est maintenue à 195$ US.
Empire (EMP.A, 65,93$) : fini les Air Miles à la pharmacie
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Peter Sklar indique que le Collège des pharmaciens de l’Alberta vient d’annoncer qu’il sera désormais interdit d’émettre des points récompenses pour l’achat de médicaments.
L’analyste note que la décision suit une décision semblable des pharmaciens de la Colombie-Britannique, en novembre 2013.
Il croit que l’achalandage dans les 90 établissements Safeway d’Alberta et les 65 de Colombie-Britannique souffrira de la mesure. La récompense moyenne en alimentation est en effet de 1 point Air Miles pour chaque 20$ d’achat, mais elle est de 7 points pour les prescriptions de médicaments.
Monsieur Sklar ajuste son anticipation de bénéfice 2014 (avril) à 4,37$ par action. Celle 2015 est à 5,05$ et une prévision 2016 est introduite à 6,04$.
La cible est à 72$.
Postmedia (PNC.A, 1,36$) : la descente se poursuit
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation de vente.
Au deuxième trimestre, la société mère du National Post et de The Gazette rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 22 M$, en baisse de 11,7% par rapport à l’an dernier.
Aravinda Galappatthige indique que les résultats sont encore faibles, mais tout de même conformes à ce qu’il anticipait (23,3 M$ de BAIIA).
L’analyste note que la faible performance est attribuable à des ventes en recul de 9,1%. Les ventes dans l’imprimé ont notamment reculé de 14,7%. Le tirage fait marche arrière de 0,7%, mais bénéficie de hausses de prix; le numérique est en recul de 0,6%.
Monsieur Galappatthige estime que c’est grâce à l’effort de compression que les résultats n’ont pas davantage reculé. Il dit s’attendre à ce que les pressions demeurent, mais incorpore des compressions supplémentaires qu’il qualifie «d’agressives».
La cible est à 0,50$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT