Que faire avec les titres de Héroux-Devtek, Stornoway et Sleep Country? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Héroux-Devtek (Tor., HRX, 15,82$) : plus d’argent pour les acquisitions
Héroux-Devtek est sur le point d’avoir plus de liquidités à sa disposition, anticipe Benoit Poirier, de Desjardins Marché des capitaux. Le fabricant de trains d’atterrissage de Longueuil aura ainsi plus de marge pour faire des acquisitions.
M. Poirier a rencontré Martin Brassard, vice-président et chef d’exploitation, trains d’atterrissage, et Stéphane Arsenault, chef de la direction financière. « Dans l’ensemble, nous sommes pas mal impressionnés par la force d’exécution d’Héroux. Son avenir est radieux. »
L’avancement de la production des pièces du B-777 de Boeing se déroule conformément aux attentes de M. Poirier. Il reste encore des permis à obtenir, mais il croit que ce sera chose faite d’ici la fin de l’année.
De plus, les investissements de 110 M$ liés au contrat du B-777 sont complétés, note l’analyste. Cela devrait contribuer à l’amélioration de la marge de manœuvre financière de l’entreprise pour procéder à des acquisitions. Les deux dirigeants rencontrés affirment qu’ils cherchent « activement » une cible d’acquisition. Ils ont refusé de préciser si CESA (qu’Airbus souhaite vendre, selon Bloomberg) était l’une de ces cibles.
L’analyste maintient la société au sommet de sa liste d’achat. Sa cible est de 19$.
Stornoway (Tor., SWY, 1,03$) : des vents contraires dans le marché du diamants
Le prix moyen des diamants vendus par Stornoway a été plus élevé que prévu, ce qui masque les vents contraires dans le marché, prévient Des Kilalea, de RBC Marchés mondiaux.
Les premières ventes de la société qui exploite la mine de diamants Renard dans le Nord-du-Québec ont été réalisées à un prix moyen de 195 $ le carat métrique. Ce prix est supérieur aux attentes. Toutefois, cette performance a été rendue possible en excluant la vente des diamants de moins bonne qualité. Ces pierres suscitent moins d’enthousiasme chez les clients.
De plus, les diamants extraits de la mine sont plus petits que prévu, note l’analyste. Cette catégorie de pierre a durement été touchée par un surplus d’offres et une diminution de la demande, ce qui a fait chuter les prix de 50%. Les restrictions de l’Inde à l’égard des billets de 500 et 1000 roupies ont entraîné la vente de diamants de moins bonne qualité.
Pour l’analyste, la portion plus élevée de petits diamants est liée aux installations, et non pas à ce que contient le sol. Le tout devrait être résolu d’ici quelques trimestres. Dans l’attente, la société dispose du financement nécessaire pour mener ses activités. Les difficultés du marché devraient, elles aussi, se résorber avec le temps, prédit-il.
M. Kilalea ne voit pas de raisons de changer ses prévisions. Il émet une recommandation « surperformance » et une cible de 1,50$.
Sleep Country (Tor., ZZZ, 29,11$) : Dormez sereinement
Stephen MacLeod, de BMO Marchés des capitaux, a rencontré le pdg de Sleep Country, Dave Friesema, et son chef des finances, Robert Masson. Leurs discussions ont confirmé son optimisme envers le propriétaire de l’enseigne «Dormez-vous?» au Québec.
« La rencontre nous convainc davantage que Sleep Country a une longue piste devant elle pour gagner des parts de marché, agrandir son réseau de magasins et faire progresser son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), résume M. MacLeod. De plus, la direction peut faire croître son entreprise sans dépenses majeures. »
L’un des sujets les plus abordés au cours de la rencontre est la refonte du site transactionnel web au début de l’année 2017. Le site devrait permettre de mousser une marque déjà forte à travers le Canada, estime l’analyste.
L’analyste note que les dépenses publicitaires plus élevées ont permis d’attirer plus de consommateurs et d’augmenter le prix de vente moyen de 10% entre 2012 et 2015.
M. MacLeod maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 33$.