Que faire avec les titres de Harley Davidson, Columbia et Goldcorp? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Harley-Davidson (HOG, 52,92$) : hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse la recommandation à «surperformance».
Gerrick Johnson indique que deux choses motivent sa décision. Une à court terme, qui s’appuie sur une approche « contrarian », l’autre à long terme, qui s’appuie sur sa perception des perspectives de l’entreprise.
L’analyste indique que le sentiment est très négatif après plusieurs décotes. Il note qu’environ 16% des actions en circulation sont vendues à découvert. Cette proportion n’a cependant pas augmenté récemment, après les résultats du deuxième trimestre, ce qui lui fait croire qu’il n’y a plus beaucoup de vendeurs. Le moindre événement positif pourraità ses yeux déclencher des opérations de couverture et lancer le titre à la hausse.
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Monsieur Johnson croit aussi que, à long terme, les données fondamentales sont bonnes. Harley-Davidson a décidé de ne pas embarquer dans la guerre de prix sur le marché de la moto, quitte à abandonner des parts de marché. Elle focalise plutôt sur le développement de nouveaux produits qui répondent mieux aux besoins des consommateurs. Les nouveaux modèles 2017 doivent d’ailleurs être dévoilés plus tard dans le mois.
L’anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 3,95$ à 3,85$ US par action, celle 2017 passe de 4,20$ à 4,15$ US.
La cible est haussée de 54$ à 66$ US.
Columbia (COLM, 59,47$ US) : mieux que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre la société rapporte une perte de 0,12$ US par action alors que le consensus était pour une perte de 0,17$ US.
Camilo Lyon indique que les ventes ont augmenté de 2,2% grâce à la force des produits de marque prAna et Columbia, et ce malgré un environnement cahoteux aux États-Unis, la faillite de The Sports Authority, et des enjeux à l’international (Corée, Russie et Chine).
L’analyste estime que les ventes devraient demeurer sous pression en Corée et en Russie , mais qu’elles devraient rebondir en Chine en deuxième moitié d’année. Il précise que pour la plupart des marques, les perspectives du marché américain sont bonnes.
Monsieur Lyon souligne que la direction continue de croire que son bénéfice par action 2016 se situera entre 2,60$ et 2,70$ US par action.
Avec une croissance limitée des ventes, et un multiple à 21 fois son anticipation 2017 (2,84$ US par action), il juge cependant que le titre est cher.
La cible est à 59$ US.
Goldcorp (G, 17,88$ US) : la preuve reste à faire
Deutsche Bank Securities maintient une recommandation de vente.
La société annonce une réorganisation de sa structure de direction. Près de 33% des emplois de direction au siège social et dans les bureaux régionaux seront abolis. De nouvelles têtes dirigeantes sont nommées à certaines mines.
Jorge Beristain dit avoir diminué de 5% son attente de bénéfice pour 2016 à la suite des résultats du deuxième trimestre. Il précise que la réorganisation arrive près d’un an après celle de la plupart des pairs.
L’analyste estime qu’il vaut mieux attendre pour voir si l’entreprise peut atteindre ses objectifs et obtenir plus de stabilité dans sa production avant de devenir plus positif.
La cible demeure à 15$ US.
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