Que faire avec les titres de la Great-West, du CN et de Wajax? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Great-West (GWO, 34,32$) : le temps pourrait être venu de liquider
Canaccord Genuity abaisse sa recommandation à «vendre».
Gabriel Dechaine indique que les répercussions à long terme du Brexit sont difficiles à quantifier, mais que dans l’intérim l’impact du recul de la livre anglaise peut être mesuré. Pour le deuxième trimestre, il ramène son anticipation de 0,72$ à 0,70$ par action.
L’analyste croit que d’autres facteurs soutiennent la nouvelle recommandation de vente. Il note que la croissance organique dans la plupart des segments est faible et souligne que la performance de Putnam est constamment décevante.
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L’analyste indique en outre que le titre se négocie à une prime de 20% sur ses pairs et à une prime de 9% sur les six grandes banques.
Seul le solide bilan de l’entreprise milite en sa faveur, mais monsieur Dechaine estime qu’il est amplement reflété dans l’évaluation du titre.
La cible passe de 34$ à 33$.
Canadien National (CNR, 83,99$) : solides résultats
Raymond James hausse sa recommandation sur le titre à «surperformance», de même que sa cible.
Au deuxième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice ajusté de 1,11$ par action, 3,3% sous celui de l’an dernier, mais supérieur à l’attente maison à 1,03$ et au consensus à 1,04$.
Steve Hansen indique que les résultats supérieurs aux attentes s’expliquent principalement par un meilleur contrôle des coûts que ce qui était anticipé.
L’analyste note que malgré des vents contraires dans plusieurs secteurs (reculs des volumes de charbon, des mines et métaux et du pétrole), le ratio d’exploitation (les dépenses sur les revenus) est en recul de 190 points à 54,5%.
Il souligne que la direction maintient son aperçu pour un bénéfice 2016 qui devrait se situer au même niveau que 2015.
Monsieur Hansen souligne que celle-ci s’attend à ce que les volumes de grains, de bois et de potasse viennent plus que contrebalancer les vents contraires qui soufflent sur les marchés internationaux.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 4,40$ à 4,50$ par action, celle 2017 passe de 4,85$ à 4,95$.
En utilisant un multiple de 18,5 sur l’anticipation 2017 (dans la haute fourchette de l’évolution 14-20 des cinq dernières années), la cible passe de 82$ à 92$.
Wajax (WJX, 14,88$) : le dividende pourrait être abaissé
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Même s’il dit demeurer positif sur le potentiel à long terme du fabricant de composants industriels, Michael Doucet prévient les investisseurs que, à court terme, il se profile un risque pour les bénéfices et le dividende.
L’analyste réduit ses prévisions pour tenir compte d’une marge bénéficiaire plus faible chez Power Systems. Il croit en outre qu’étant donné le niveau d’endettement, des flux de trésorerie réduits et des marchés plus difficiles, il serait plus prudent pour Wajax de diminuer son dividende. Celui-ci est actuellement à 1$ par action et procure un rendement de 6,7%.
L’anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 0,84$ à 0,55$ par action, celle 2017 passe de 1,31$ à 1,24$ et celle 2018 grimpe de 1,45$ à 1,53$.
La cible est ramenée de 19$ à 16,50$.
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