Que faire avec les titres de Facebook, CGI et BRP? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Facebook (FB, 151,80$ US): bons résultats, mais confusion
Loop Capital renouvelle une recommandation d'achat.
Blake Harper indique qu'à la suite des résultats du premier trimestre, le titre a été sous pression dans les transactions après fermeture. Il attribue la situation à une confusion chez les investisseurs.
Facebook a fait savoir qu'elle ne rapportera désormais ses résultats que selon les normes comptables généralement reconnues (GAAP) et n'y ajoutera plus un bénéfice ajusté en fonction de certaines hypothèses. L'analyste fait valoir que le bénéfice rapporté selon cette méthode est de 1,04$ US par action, et qu'il semble avoir été confondu avec le consensus pour le bénéfice ajusté qui était à 1,12$ US. Dans la réalité, la société a battu le consensus GAAP qui n'était qu'à 0,87$ US par action.
Monsieur Harper note que les revenus publicitaires sur le mobile ont augmenté de 58% année sur année, à 6,7 G$ US, et représentent maintenant 85% des revenus publicitaires. La société a aussi vu le prix par publicité augmenter de 14% et le nombre d'impressions publicitaires de 32%.
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Blake Harper souligne que l'entreprise veut notamment continuer de développer des produits publicitaires innovants et rendre ses publicités plus pertinentes et efficaces. Il note qu'elle fait en parallèle d'importants progrès du côté des applications utilisant la caméra.
Les anticipations de bénéfice 2017 et 2018 (GAAP) sont respectivement haussées à 4,59$ US et 5,75$ US, ce qui signifie que le titre se négocie à 33 et 26,4 fois ces repères respectifs.
La cible est maintenue à 175$ US.
CGI (GIB.A, 65,76$): sous l'attente, mais…
Raymond James réitère une recommandation "surperformance".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,91$ par action, comparativement à un consensus à 0,93$.
Steven Li indique que les résultats ont souffert d'un jeu de devises défavorable et sont conformes aux attentes. Il fait remarquer que la croissance organique (sans tenir compte des acquisitions) continue d'augmenter. Elle a été de 4,4%, comparativement à 3,1% au trimestre précédent.
L'analyste souligne que d'autres noms du secteur voient plutôt pendant ce temps leur croissance ralentir.
Il dit par ailleurs s'attendre à ce que l'entreprise continue de redéployer ses importants flux de trésorerie dans de potentielles acquisitions, nouvelles initiatives et rachats d'actions, ce qui devrait lui permettre de maintenir une solide croissance des bénéfices (21% composé dans les cinq dernières années).
Monsieur Li dit particulièrement surveiller la réforme fiscale qu'a en mire le président Donald Trump aux États-Unis. Il calcule que l'abaissement du taux d'impôt fédéral de 35% à 15% pourrait ajouter 0,20$ par action au bénéfice de CGI.
L'anticipation de bénéfice 2017 (septembre) est ramenée de 3,74$ à 3,72$ par action, celle 2018 est maintenue à 3,97$.
La cible demeure à 72$.
BRP (DOO, 32,67$): baisse de recommandation
Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation à "performance de secteur".
Cameron Doerksen indique que la société a fait un bon travail pour faire croître ses revenus et bénéfices malgré des conditions de marché difficiles. Il s'attend à ce qu'elle continue de prendre des parts de marché.
L'analyste note cependant que depuis qu'il a haussé sa recommandation sur le titre, en février 2016, celui-ci est en hausse de 104%. Il croit qu'il est désormais possible qu'une meilleure fenêtre d'entrée se dessine.
Monsieur Doerksen précise en outre qu'une hausse du titre fait également face à quelques vents contraires, comme une possible vente d'actions de Bain Capital, l'incertitude quant aux règles de libre-échange au Mexique, une faible fin de saison hivernale, et une activité promotionnelle persistante dans l'industrie.
La cible est haussée de 33$ à 35$.
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