Que faire avec les titres d'Exfo, Intact et High Liner? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Exfo (EXFO, 4,24$ US): sous les attentes
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de secteur" et abaisse sa cible.
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte ajustée de 0,01$ US, ou un bénéfice de 0,02$ US par action en excluant les résultats de la dernière acquisition, Astellia. RBC attendait un bénéfice de 0,06$ et le consensus était à 0,04$.
Steve Arthur qualifie les résultats de "mixte", en notant qu'ils sont négativement influencés par des tendances saisonnières et des dépenses non-récurrentes associées à l'acquisition d'Astellia.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L'analyste estime que la nouvelle acquisition devrait aussi peser sur les résultats du troisième trimestre, mais que les synergies de coûts et les occasions de ventes croisées viendront donner de l'élan au bénéfice 2019 et à celui des années à venir.
M. Arthur ajuste à la baisse ses prévisions pour tenir compte de la faiblesse du dernier trimestre. Il note que le titre ne se négocie qu'à 12,2 fois son anticipation 2019 alors que les pairs sont à 20,5 fois. Il dit néanmoins maintenir la recommandation en attendant de voir comment se dérouleront l'intégration des récentes acquisitions et la force des progrès qui seront obtenus du côté d'initiatives internes.
La cible est abaissée de 5,25$ US à 5$ US.
Intact (96,82$): l'hiver a été dur
Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
La société d'assurances dommages prévient que ses résultats seront affectés par un hiver plus difficile que ce qui était attendu.
Phil Hardie indique que les pertes reliées aux conditions météo seront de 130 M$ plus élevées que ce qu'attendait la direction (environ 0,70$ par action après impôt). Il souligne que les pertes météo sont de 40 M$ supérieures à celles du premier trimestre 2017, qui avait aussi dû faire face à des conditions difficiles. Ces pertes sont notamment attribuables à un nombre accru de collisions automobiles, de dégâts d'eau provenant du gel et d'incendies.
L'analyste souligne que le titre se négocie actuellement à un peu plus de 2 fois sa valeur aux livres. Il croit qu'il pourrait devenir intéressant sous les 2 fois la valeur aux livres. Il s'attend à ce que le multiple demeure sous pression jusqu'à ce que la société face la démonstration d'une amélioration de ses résultats du côté de l'assurance auto et de signes de progrès chez OneBeacon.
La cible est ajustée de 110$ à 109$.
High Liner (HLF, 11,11$): Sam's Club menace de faire défection
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Jonathan Lamers indique que des échos de presse font état de la décision de Sam's Club de mettre fin à ses approvisionnement en saumon chez le distributeur pour s'approvisionner directement.
L'analyste estime que si tel devait être le cas, le bénéfice par action de l'entreprise pourrait être amputé de 0,03$ à 0,05$ (3% à 6%).
Même si l'initiative de Sam's Club semble isolée, il se dit préoccupé que d'autres clients n'emboîte éventuellement le pas, particulièrement pour des produits de type commodité, qui représentent 42% du total des ventes.
La cible est à 10,50$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT