Que faire avec les titres d’Exfo, Cap Reit et Savaria? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Exfo (EXFO, 3,90$ US) : bon aperçu, hausse de cible
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de secteur» et hausse sa cible.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,05$ US par action, comparativement à un consensus à 0,04$ US.
Steve Arthur indique que la direction s’attend à ce que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) bondisse de 21% en 2017, à 26 M$ US, ce qui est légèrement supérieur à ce qu’il projetait pour l’exercice.
SUIVRE SUR TITTER: F_POULIOT
L’analyste estime que l’amélioration de rentabilité devrait davantage provenir d’un effort sur les coûts que de meilleures perspectives de revenus.
L’anticipation de bénéfice 2017 passe de 0,27$ à 0,30$ US par action, celle 2018 grimpe de 0,31$ à 0,35$ US.
Monsieur Arthur note que le titre s’échange actuellement à 12,9 fois l’anticipation 2017, ce qu’il juge un niveau raisonnable. Il estime l’évaluation intéressante, mais dit maintenir la recommandation dans l’attente d’une croissance soutenue des revenus et des bénéfices.
La cible est haussée de 4,25$ US à 4,50$ US.
Cap Reit (CAR.UN, 28,63$ US): hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
Heather Kirk indique que, depuis trois mois, le titre de la société de location de logements a reculé de plus de 13%. Elle juge que le niveau amène une intéressante occasion d’entrée.
L’analyste souligne qu’une demande robuste pour les appartements continue de mettre de la pression à la baisse sur les taux de rendement (bénéfices/valeur marchande des immeubles, ou «cap rate» en anglais). Le phénomène devrait normalement soutenir le prix de la part de Cap Reit.
Madame Kirk souligne que le taux de rendement pour le type d’appartements locatifs au cœur des activités de l’entreprise est actuellement autour de 4,55% alors que le sien est à 4,85%. D’autres catégories d’actifs apparentés affichent des taux de rendement encore plus faibles.
La distribution est à 1,25$ par unité et offre un rendement de 4,4%.
La cible est à 32,50$.
Savaria (SIS, 11$) : trop loin, trop vite?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Leon Aghazarian note que le titre s’est apprécié de 100% depuis le début de l’année. Il estime qu’il mérite cependant toujours la recommandation.
L’analyste croit que la solide croissance organique affichée par l’entreprise (16% au deuxième trimestre) se poursuivra, soutenue par une tendance démographique favorable, l’accroissement de sa base de concessionnaires, l’arrivée de nouveaux produits, et des investissements dans sa capacité de production.
Il souligne que le fabricant de véhicules adaptés aux chaises roulantes et d’élévateurs est bien capitalisé et en bonne position pour des acquisitions. En postulant un niveau d’endettement équivalent à deux fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), monsieur Aghazarian estime que l’entreprise pourrait procéder à une acquisition qui viendrait ajouter 75% à sa prévision BAIIA 12 mois.
L’anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 0,34$ par action, celle 2017 à 0,45$ et celle 2018 à 0,58$.
La cible est haussée de 10$ à 12,50$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT