Que faire avec les titres d'Equifax, Empire et Cascades? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Equifax (EFX, 94,38$ US): quel sera l'impact des fuites?
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance", mais abaisse significativement sa cible.
L'action est en recul de 34% depuis l'annonce de la fuite de données personnelles le 7 septembre.
Gary Bisbee dit que même s'il considère qu'il y a de la valeur dans le titre pour l'investisseur patient et tolérant au risque, il ne voit pas d'urgence à s'y positionner. Il estime que les anticipations de bénéfices ont encore à tomber, qu'un flux de nouvelles négatives pourrait émerger d'audiences devant le Congrès et que l'incertitude demeure élevée.
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L'analyste croit que le marché se pose notamment trois questions: 1-comment la capacité d'Equifax à générer des bénéfices sera-t-elle affectée?; 2-quel est le risque de perte de parts de marché aux mains de compétiteurs alors que les retombées de l'affaire ne sont pas terminées; 3- y a-t-il un risque de resserrement de la réglementation ou d'une nouvelle législation qui pourrait changer les règles pour les bureaux de crédit et frapper leur rentabilité ou perspectives de croissance?
Monsieur Bisbee revoit à la baisse ses anticipations de bénéfices ajustés. L'anticipation 2017 passe de 6,08$ à 5,92$ US par action, celle 2018 de 6,68$ à 5,96$ US, et celle 2019 de 7,30$ à 6,45$ US.
La cible est abaissée de 154$ à 113$ US.
Empire (EMP.A, 23,25$): les 500 M$ d'économies sont-elles atteignables?
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
La société a annoncé en mai qu'elle entreprenait une opération de restructuration qui vise à dégager des économies de 500 M$ annuellement.
Peter Sklar croit que la consolidation de la structure régionale en une structure nationale devrait permettre de gagner 50 M$ en économies d'employés. Il croit aussi que la mise en place d'un nouveau système d'information technologique permettra de dégager des économies de 100 M$.
L'analyste indique cependant que la majeure partie du plan repose sur une réduction des coûts des biens et aliments vendus. Il estime que la réduction qu'a en vue la direction avec ses fournisseurs risque de ne pas être atteinte.
Monsieur Sklar maintient néanmoins la recommandation en soulignant que les opérations et la mise en marché s'améliorent, que le repositionnement des bannières a du potentiel et qu'il y aura des économies.
L'anticipation de bénéfice 2018 est à 1,30$ par action, celle 2019 est à 1,75$.
La cible est à 28$.
Cascades (CAS, 15,86$): hausse de recommandation
RBC Marchés des capitaux hausse sa recommandation de "performance de secteur" à "surperformance".
Paul Quinn indique que de forte expéditions de boîtes de carton (+2,7%), de faibles inventaires (3,8 semaines) et un ratio d'exploitation élevés dans les différentes usines du secteur (97%) ont amené quelques producteurs de carton-caisse à demander une augmentation de prix. Il estime que le reste de l'industrie devrait suivre dans les 10 jours à venir.
L'analyste précise que la hausse devrait significativement bénéficier au titre de Cascades.
L'anticipation de bénéfice 2017 passe de 0,93$ à 1,03$ par action, celle 2018 de 0,98$ à 1,72$ et celle 2019 de 1,29$ à 1,94$.
La cible est augmentée de 16$ à 20$.
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