Que faire avec les titres de eBay, Semafo et Canadian Tire? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
eBay (EBAY, 53,38$ US) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,90$ US par action, comparativement à 0,81$ US l’an dernier et à un consensus à 0,89$ US.
Edward Williams indique que les résultats sont solides étant donné les vents contraires créés par la hausse du dollar américain, les effets persistants de la brèche dans la protection des données des usagers, et un changement d’algorithme chez Google qui est venu affecter négativement les recherches.
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L’analyste note que l’entreprise entend réduire le nombre de ses salariés de 7% et augmenter ses rachats d’action de 2 G$ US.
Il estime que le spin-off projeté de la division PayPal devrait permettre de faire faire surface à une certaine valeur, les investisseurs étant ensuite en mesure d’évaluer chacune des sociétés en fonction de leur croissance respective. Monsieur Williams s’attend notamment à ce que la croissance des revenus de PayPal s’améliore une fois la séparation effectuée.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 3,40$ à 3,10$ US. Une anticipation 2016 est introduite à 3,58$ US.
La cible est à 58$ US.
Semafo (SMF, 4,17$) : une bonne année 2014, une meilleure attendue en 2015
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Cosmos Chiu indique que 2014 a été une année pivot pour la société, grâce à l’accélération d’exploitation de deux dépôts à hautes teneurs (Siou et Fofina) à sa mine Mana, au Burkina Faso.
Il précise que l’addition de ces hautes teneurs a grandement amélioré la rentabilité de la société comme le démontre un bilan qui affiche une encaisse de 128 M$ et aucune dette.
L’analyste s’attend à ce que l’exercice 2015 soit encore meilleur. Il note que la direction guide vers une production de 245 000 à 275 000 onces à un coût « cash costs » de 575-605$ US et un coût total de 715-750$ US. C’est une augmentation anticipée de 11% de la production par rapport à l’an dernier et une diminution de coûts de 9%.
Monsieur Chiu indique que bien qu’elle dispose de liquidités intéressantes, Semafo demeure fidèle à ses racines de société d’exploration et a mis de côté 18 M$ à cet effet. Il ajoute que c’est cette façon de faire qui lui a permis de découvrir Siou et Fofina.
La cible est haussée de 4,50$ à 5$.
Canadian Tire (CTC.A, 118$) : le multiple serait trop faible
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 26 février.
Brian Morrison attend un bénéfice de 2,47$ par action, alors que le consensus est à 2,52$.
Il indique que la croissance devrait être modeste, le troisième trimestre de l’an dernier ayant été exceptionnellement fort en raison d’une tempête de verglas au Québec et en Ontario.
L’analyste estime qu’en faisant exclusion de cette tempête et de l’arrivée d’un actionnaire minoritaire dans la division financière, le bénéfice par action serait cependant en croissance de 15%.
Malgré les récents vents contraires (chute du prix du pétrole et de la devise canadienne), monsieur Morrison croit que Canadian Tire sera en mesure de livrer les résultats attendus sur ses récentes initiatives de croissance. Cela devrait faire en sorte de donner de l’expansion au multiple que le marché accorde actuellement à la division détail, et qui est, à ses yeux, insuffisant.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 7,66$ par action, celle 2015 à 8,08$.
La cible est à 150$.
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