Que faire avec les titres de Dorel, BRP et AutoCanada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dorel (DII.B, 37,53$) : amorce de suivi
Canaccord Genuity amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
Derek Dley indique que 2013 a été une année difficile, avec des faiblesses dans la division juvénile et des difficultés dans la division « récréation » (vélo).
L’analyste souligne cependant que les résultats du premier trimestre font voir l’amorce d’un revirement. Il s’attend à ce que la division « récréation » livre des bénéfices significativement supérieurs au fur et à mesure que les conditions se normaliseront dans le réseau de détaillants de vélo.
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L’anticipation de bénéfice 2014 est à 3,09$ US par action (comparativement à 2,10$ US en 2013). Celle 2015 est à 3,60$ US.
La cible est à 50$ CAN.
BRP (DOO, 25,42$) : l'acte de foi
GMP Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Le titre de la société a récemment reculé sous les 26$ (à plus de 29$ en juin).
Martin Landry estime que le recul offre une intéressante occasion d’entrée. Il note que la direction continue de s’attendre à une augmentation de son bénéfice de 10 à 17% pour l’exercice 2015 (janvier).
L’analyste reconnaît qu’avec un premier trimestre en recul de 50%, et un deuxième trimestre qui devrait être stable, le pronostic commande un acte de foi.
Il note cependant qu’au cours des derniers exercices, la contribution de la deuxième moitié d’année a toujours été plus importante que celle de la première moitié. Il attribue le phénomène à des rotations de production et à l’arrêt de production de certaines usines.
Monsieur Landry croit que les investisseurs devraient être réconfortés par le fait que les pré-commandes de motoneiges sont fortes, de nouveau lancements de véhicules Spyder en septembre, et un intérêt marqué des constructeurs de bateau pour le nouveau moteur Evinrude G2.
Il précise que si la cible de bénéfice est atteinte, en excluant les éléments extraordinaires, la croissance sera en réalité de 20%. Pendant ce temps, le titre se négocie à des multiples historiquement faibles.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 1,60$ par action, celle 2016 à 1,92$.
La cible est à 35$.
AutoCanada (ACQ, 75,57$) : reprise de suivi
Banque Scotia reprend le suivi avec une recommandation «surperformance de secteur».
Anthony Zicha indique qu’il peut de nouveau commenter après la réalisation d’un financement de 200 M$.
Il note que l’argent permettra de réduire l’endettement du détaillant automobile, qui pourra ensuite éventuellement réutiliser sa ligne de crédit pour de nouvelles acquisitions.
L’analyste revoit à la baisse ses prévisions pour tenir compte de l’effet de dilution. L’anticipation 2014 est ramenée de 2,39$ à 2,25$ par action, celle 2015 de 3,87$ à 3,59$ et celle 2016 de 4,79$ à 4,42$.
La cible est à 93$.
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