Que faire avec les titres de Dorel, BCE et DHX Media? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dorel (DII.B, 40,68$) : acquisition stratégique en Chine
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
La société annonce qu’elle a fait l’acquisition de Lerado Group pour 120 M$. Lerado est l’un des plus importants manufacturiers de produits juvéniles en Chine.
Derek Lessard estime que l’acquisition est légèrement positive. À son avis, les avantages stratégiques à long terme pèsent plus que les incertitudes financières à court terme (la transaction est neutre pour les bénéfices en 2015).
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L’analyste estime que l’acquisition devrait notamment permettre à l’entreprise d’accélérer son plan de croissance sur le marché asiatique. Il note que le consommateur asiatique exige de plus en plus des produits pour enfants de qualité, que la législation sur l’enfant unique subit des allègements, et que de nouvelles normes sur les sièges d’auto offrent un potentiel intéressant.
Les anticipations de bénéfices 2014, 2015 et 2016 sont respectivement maintenues à 2,65$, 3,68$ et 4,50$ par action.
Le dividende attendu est de 1,30$ par action (3,2%).
La cible est à 42$.
BCE (BCE, 49,58$) : pas de changements majeurs en vue pour l’industrie en 2014-15
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Tim Casey dit s’attendre à ce que le calendrier réglementaire fasse du bruit au quatrième trimestre 2014 et en 2015, mais il ne s’attend pas à des changements de structure de l’industrie sur le marché intérieur.
L’analyste estime en outre que la transition à la tête de Rogers, et sa focalisation sur les revenus plutôt que les abonnements, auront des retombées positives à court terme pour BCE.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 3,15$ par action, celle 2015 à 3,22$.
Le dividende est à 2,47$ par action (5%).
La cible est haussée de 50$ à 52$.
DHX Media (DHX, 6,20$) : le retour des Teletubbies
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle produira 60 nouveaux épisodes des Teletubbies pour CBeebies, la chaîne pour enfants de la BBC en Grande-Bretagne.
Aravinda Galappatthige indique que c’est la première fois depuis 2002 qu’une nouvelle saison sera produite. L’émission devrait être en ondes à l’automne 2015.
L’analyste estime que les droits de licence pourraient venir changer la donne pour DHX Media. Il s’attend à ce que l’entreprise entre en discussions avec plusieurs manufacturiers de jouets et rappelle qu’en 2002, les Teletubbies avaient généré pour 46 millions de livres de revenus de licences.
Monsieur Galappattige estime qu’une simple fraction de ces résultats pourrait être un fort catalyseur pour le titre. Il maintient une prévision BAIIA 2015 à 82,9 M$.
La cible (à 12,5 fois le BAIIA) est aussi maintenue pour l’instant à 6,70$.
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