Que faire avec les titres de Dollarama, WSP et Hudson Bay? Voici quelques recommandations d'analystes susceptibles d'influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 72,80$): bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au premier trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 0,50$ par action, comparativement à 0,39$ l'an dernier, à une attente maison à 0,46$, et à un consensus à 0,47$.
Peter Sklar indique que les bons résultats s'expliquent par des ventes des établissements comparables plus élevées que ce qu'il anticipait (hausse de 6,9% contre 4,7%), de même que par une meilleure marge bénéficiaire. Il note entre autres que l'entreprise continue de bénéficier de sa stratégie multi-prix.
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L'analyste se dit néanmoins préoccupé par l'évaluation du titre. Il souligne que celui-ci se négocie à 18 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) prévu pour janvier 2016. C'est le plus haut multiple auquel il se soit négocié depuis l'entrée en bourse.
L'anticipation de bénéfice 2016 (janvier) est haussée de 2,56$ à 2,67$ par action, celle 2017 passe de 2,94$ à 3,11$.
La cible est maintenue à 75$.
WSP (WSP, 42,08$): journée des investisseurs
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d'achat.
La société vient de tenir sa journée des investisseurs à New York.
Michael Tupholme indique que celle-ci a principalement focalisé sur les activités aux États-Unis. Il estime qu'il n'y a pas réellement de nouveaux développements, mais que l'information récoltée vient renforcer sa thèse positive sur le titre.
L'analyste estime que la faible exposition de la société d'ingénierie au secteur du pétrole et gaz (5 à 10% des revenus) est une qualité attrayante en ce moment. Il dit continuer d'aimer son exposition à des marchés en croissance à l'extérieur du Canada.
Monsieur Tupholme indique en outre s'attendre à ce que la performance financière de WSP bénéficie des synergies en provenance de la récente acquisition de Parsons Brinckerhoff , synergies qui devraient se matérialiser en 2015 et 2016.
L'anticipation de bénéfice 2015 est maintenue à 2,14$ par action, celle 2016 à 2,47$.
La cible est à 51$.
Hudson Bay (HBC, 23,50$): résultats moyens, mais il y a Kaufhof
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
Au premier trimestre, la société mère des détaillants La Baie et Saks rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 96 M$, comparativement à un consensus à 111 M$.
Derek Dley estime que la performance est faible, mais note que la direction de l'entreprise maintient ses prévisions de ventes pour l'année 2015, ce qui lui fait croire que le trimestre sera sans conséquence.
L'analyste note que différents échos de presse font état de l'intérêt de HBC pour la chaîne de départements allemande Kaufhof, détenue par Metro Group. Le premier joueur allemand Karstadt aurait fait une offre de 4 G $ CAN (9,8 fois le BAIIA), offre que Hudson Bay aurait égalé à titre indicatif.
Monsieur Dley note qu'une acquisition à ce multiple aurait pour effet d'augmenter le bénéfice par action 2015 de HBC de 0,78$ à 0,94$ par action, soit une hausse de 22%.
Il abaisse sa cible de 32$ à 31$.
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