Que faire avec les titres de Dollarama, Transat et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 134,72$): résultats solides
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Au deuxième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 1,15$ par action, comparativement à 0,88$ l'an dernier, à une attente maison à 1,05$ et à un consensus à 1,04$.
Vishal Shreedhar note que les ventes des établissements comparables ont augmenté de 6,1%. La valeur du panier de produit a pendant ce temps augmenté de 5,9%, alors que le nombre de transaction a progressé de 0,2%.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
Il souligne que l'acceptation des cartes de crédit fait monter les frais de transaction en cannibalisant les paiements par débit et en argent, mais que la hausse de la valeur du panier de produits contrebalance.
L'analyste souligne que la direction n'a pas fourni de détails sur l'impact de la hausse du salaire minimum en Ontario pour l'exercice 2019, mais précise qu'elle pourrait être en train de répondre au défi par le devancement de ses mesures d'amélioration de la rentabilité interne. Cette opération était plutôt prévue pour l'an prochain.
L'anticipation de bénéfice 2018 (janvier) passe de 4,34$ à 4,47$ par action, celle 2019 de 4,87$ à 5,05$.
La cible est haussée de 140$ à 145$.
Transat (TRZ, 9,08$): résultats conformes
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au troisième trimestre, le voyagiste rapporte un bénéfice de 0,73$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,72$.
Tim James indique qu'en ajustant le bénéfice pour exclure une perte de change de 4,4 M$, le résultat serait plutôt de 0,82$ par action, ce qui fait que la société a livré une performance opérationnelle supérieure aux attentes.
Il augmente légèrement ses prévisions pour le bénéfice d'exploitation, mais prévient que des conditions météo sévères constituent un risque.
La direction indique qu'elle pourrait investir de 500 à 600 M$ US dans le développement de ses activités hôtelières et de ses capacités de distribution aux États-Unis, une somme qui représenterait près de la moitié du capital détenu par la compagnie. Il estime qu'il est important de bien comprendre la nature des actifs qui seront acquis avant d'acheter le titre.
La cible est haussée de 11$ à 12$.
Transcontinental (TCL.A, 25,96$): bons résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement de 95,4 M$, comparativement à une attente maison à 91,8 M$ et un consensus à 90,7 M$.
Aravinda Galappatthige note que les ventes dans la division d'emballage ont augmenté de plus de 5% dans le trimestre et sont en hausse de plus de 6% depuis le début de l'année. À son avis, la faiblesse des résultats de la division observée l'an dernier était probablement transitoire et semble chose du passé.
L'analyste indique que malgré un autre bon trimestre, il demeure prudent au chapitre de l'évaluation. Il dit hésiter à accoler un multiple supérieur à 5 à un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qui reste en bonne partie généré par le secteur de l'impression.
En utilisant ce multiple pour sa nouvelle anticipation BAIIA 2018, il hausse sa cible de 24$ à 25$.
-Divulgation: Les Affaires est une société détenue par TC Transcontinental.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT