Que faire avec les titres de Dollarama, Canadian Tire et Shaw Communications? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 79,94$) : hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
Peter Sklar indique qu’à la suite des résultats du troisième trimestre (2016) et de l’aperçu initial pour 2017, le titre a reculé de 14% (de 90$ à 77,37$) en deux jours. Il croit que le récent recul présente une occasion.
L’analyste souligne que le titre se négocie actuellement à 18,3 fois le BAIIA 2016 (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement), comparativement à 21,4 fois dans les jours précédant les résultats.
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Il précise que l’aperçu de la direction est largement conforme à ce qu’il attendait. L’exercice 2017 en sera un de plus faible croissance pour l’entreprise en ce qu’elle devra faire face à des comparaisons difficiles avec une année 2016 qui bénéficiait de contrats à termes sur devises favorables qui ont fait grimper sa marge bénéficiaire.
À la suite de l’exercice 2017, monsieur Sklar s’attend toutefois à ce que le bénéfice par action revienne à une croissance qui se situera dans le milieu ou la haute fourchette à deux chiffres (sous les 20%, «mid-to-high-teens»).
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 2,95$ à 2,96$ par action. Celle 2017 est maintenue à 3,18$ et celle 2018 à 3,66$.
La cible est haussée de 85$ à 93$.
Canadian Tire (CTC.A, 118,16$): révision à la baisse des anticipations
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance», mais abaisse sa cible.
Peter Sklar dit réduire ses anticipations pour le quatrième trimestre 2015 en raison d’un hiver plus chaud que ce qui était attendu et d’une absence de neige dans plusieurs régions du pays.
L’analyste dit de même revoir à la baisse ses anticipations pour l’exercice 2016 en raison d’un hiver qu’il prévoit également plus chaud que dans le passé, et de marges qui seront plus faibles sur les cartes de crédit.
L’anticipation de bénéfice 2015 passe de 8,21$ à 7,93$ par action, celle 2016 tombe de 8,64$ à 8,53$.
La cible est ramenée de 146$ à 144$.
Shaw Communications (SRJ.B, 23,80$) : hausse de recommandation
Banque Scotia fait passer sa recommandation de «performance de secteur» à «surperformance de secteur».
Jeff Fan note que depuis l’annonce de l’acquisition de Wind Mobile, le titre de la société a reculé de 12%. Il y voit une occasion.
L’analyste croit que le marché est préoccupé par le fait que Shaw pourrait devoir procéder à une émission d’actions pour financer l’acquisition, ce qui viendrait diluer son bénéfice. Il pense plutôt que pour conserver sa cote de crédit, la direction procédera à des désinvestissements.
Monsieur Fan estime en outre que l’acquisition transformera Shaw, à la fois stratégiquement et financièrement. Il voit notamment la transaction multiplier par deux, trois fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) et doubler les flux de trésorerie. La croissance du dividende (1,19$ par action, 5%) pourrait à son avis reprendre en 2018-19.
La cible est haussée de 28$ à 29$.
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