Que faire avec les titres de Dollar Tree, Leon’s et Algoma Central? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollar Tree (DLTR., 98,72 $US) : une dette moins onéreuse
Le refinancement de sa dette apporte un peu d’oxygène supplémentaire à Dollar Tree, le pendant américain de Dollarama, croit Scot Ciccarelli, de RBC Marchés des capitaux. L’analyste ajuste donc ses prévisions à la hausse.
Le détaillant a refinancé pour l’équivalent de 4,7 G$ US de dettes à un taux moyen d’environ 3,8%. Cela devrait permettre à la société d’épargner entre 11 M$ US et 11,5 M$ US par trimestre en frais d’intérêt.
Pour cette raison, M. Ciccarelli augmente sa prévision de bénéfice par action pour 2018 de 5,60 $US à 5,70 $US et celle de 2019 de 6,40 $US à 6,45 $US.
Le refinancement maintenant accompli, l’analyste croit que l’entreprise en profitera pour diminuer sa dette dans la prochaine année et ramener un programme de rachat d’actions.
Dans l’ensemble, l’analyste juge que les magasins de Dollar Tree demeurent attrayants pour les consommateurs. En vendant de la nourriture, son marché a grandement augmenté. La société a un bon historique du côté de ses marges. Ses atouts font en sorte que la société trône au sommet de la liste d’achat de l’analyste, la meilleure recommandation.
La cible passe de 106 $US à 108 $US, ce qui représente un multiple de 19 fois sa prévision de bénéfice pour les douze prochains mois.
Leon’s Furniture (LNF., 16,63$) : cinq avenues de croissance
Leon’s devrait continuer de profiter de la débâcle de Sears en 2018, croit Keith Howlett, de Desjardins Marché des capitaux. La direction de Leon’s a identifié cinq autres avenues de croissance qui lui permettent de progresser.
Les cinq avenues sont : les acquisitions, une attention plus grande au commerce en ligne, la distribution par les tiers, les services de garanties et de réparation et la valeur du portefeuille immobilier.
Dans sa note, l’analyste commente davantage le volet immobilier. Il note que la direction est bien avancée dans son plan de créer de la valeur avec son portefeuille immobilier.
M. Howlett ne pense pas que la société essaimera son parc immobilier dans une autre entreprise. Il anticipe plutôt l’annonce de partenariat sur les «vastes terrains» qu’elle possède. Des annonces aussi tôt que cette année pourraient survenir, mais il faudra probablement attendre 2019 ou 2020 pour en voir les impacts.
Desjardins Marché des capitaux anticipe un bénéfice par action de 1,34$ en 2018 et de 1,43$ en 2019. L’analyste réitère sa recommandation d’achat et sa cible de 21$.Algoma Central Corporation (ALC., 14,06$) : le bon moment
Anoop Prihar, de GMP Securities, amorce le suivi du transporteur maritime avec une recommandation d’achat et une cible de 18$.
La société transporte du pétrole et des vracs solides. Ses navires sont présents dans les Grands Lacs et dans le Saint-Laurent. Elle a aussi une présence en progression à l’internationale. Sa stratégie est, d’une part, d’être le transporteur à plus bas coût dans le marché national et, d’autre part, d’augmenter sa présence à l’international.
Le moment est propice pour acheter une position dans l’entreprise, juge l’analyste. Il note que la croissance du nombre de navires devrait ralentir en 2018 à son plus faible rythme depuis 1999. Cela augure bien pour les prix jusqu’en 2020. La direction a bien organisé ses affaires pour profiter de ce contexte, juge M. Prihar.
Il note que le marché est fragmenté. En fait, 57% du marché est détenu par des entreprises possédant moins de 10% des parts de marché. Avec son bilan «solide», la société est en bonne posture pour faire des acquisitions, selon l’analyste.
De plus, il trouve que l’action est à un prix attrayant. À un cours cible de 18$, le rendement potentiel est de près de 30%, souligne M. Prihar.