Que faire avec les titres de Couche-Tard, Jean Coutu et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 63,98$) : le Mexique pourrait-il être le prochain marché?
Valeurs mobilières GMP renouvelle une recommandation d’achat.
Martin Landry indique qu’avec l’acquisition de CST Brands qui doit être conclue dans les prochains mois, des investisseurs se demandent ce que sera la suite pour Couche-Tard. Il estime que le Mexique pourrait être un marché qui intéresse la direction.
L’analyste note que la bannière Circle K y est déjà connue en raison d’une entente avec un tiers qui exploite plus de 1000 établissements. Il souligne que des réformes sur les marchés de l’énergie devraient réduire la présence du gouvernement dans le système. Ces réformes pourraient à ses yeux amener l’ajout d’au moins 20 000 dépanneurs sur le territoire.
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Monsieur Landry estime qu’il demeure encore quelques freins à une expansion mexicaine, mais croit que l’introduction du libre marché dans un certain nombre de régions en 2017, de même que des règles plus claires sur les prix et l’utilisation du distributeur national Premex, devraient amener plus d’investissements étrangers.
L’analyste croit que la conquête du marché mondial est loin d’être terminée et que Couche-Tard a encore la possibilité de doubler sa taille.
La cible est maintenue à 80$.
Jean Coutu (PJC.A, 19,97$) : sous les attentes
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,24$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,26$.
Keith Howlett indique que deux facteurs sont responsables de l’écart : 1-la hausse de l’allocation que doit verser la division générique Pro Doc (de 15% à 25% du prix de vente) aux pharmaciens, hausse qui n’a pu être partagée avec les sous-traitants génériques qui lui fournissent les médicaments; 2-des coûts d’exploitation supérieurs attribuables à la transition vers le nouveau centre de distribution de Varennes.
L’analyste soutient que les réformes du gouvernement du Québec continuent d’affecter négativement l’entreprise. L’élimination en cours du plafond sur les allocations versées par les sociétés de génériques aux pharmaciens fait en sorte que de l’argent part de chez Pro Doc et s’en va chez les pharmaciens (franchisés). Le gouvernement semble pendant ce temps se préparer à diriger des sommes vers ses coffres en y allant d’appels d’offres uniques pour ses approvisionnements en certains médicaments génériques. Aucun des scénarios ne prévoit plus d’argent pour Jean Coutu.
L’anticipation de bénéfice 2017 est abaissée de 1,09$ à 1,03$ par action, celle 2018 passe de 1,17$ à 1,05$.
La cible est maintenue à 20$.
Cascades (CAS, 12,23$) : les craintes seraient non fondées
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «surperformance de secteur» et hausse sa cible.
Hamir Patel indique que les titres du secteur du carton d’emballage ont été sous pression mercredi alors que des doutes sont dans le marché quant à l’augmentation de 50$ US la tonne annoncée pour octobre. Le titre de la société est notamment en recul de 3,5%.
L’analyste voit la situation comme une intéressante occasion d’achat. Même si l’action est déjà en hausse de 25% dans les six dernières semaines, il dit demeurer confortable avec son anticipation qu’une hausse de 35$ US passera.
Monsieur Patel ajoute que, pendant ce temps, le marché du tissu s’améliore.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,67$ à 1,71$ par action, celle 2017 passe de 1,30$ à 1,52$.
La cible grimpe de 12$ à 14$.
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