Que faire avec les titres d’Alimentation Couche-Tard, d’Intact Corporation financière et de ShawCor? Notre chroniqueur François Pouliot est en vacances bien méritées cette semaine. En son absence, LesAffaires.com vous présente quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Alimentation Couche-Tard (Tor., ATD.B, 49,90 $) : la rentabilité nord-américaine surprend
L’exploitant de dépanneurs a dépassé les prévisions de plusieurs analystes au premier trimestre, grâce surtout à de meilleures marges d’essence que prévu aux Etats-Unis et un bond des ventes des dépanneurs ouverts depuis plus d’un an au Canada.
Ces bons résultats ont incité au moins trois analystes à relever soit leurs prévisions de bénéfices pour 2014 et leur cours-cible pour le titre d’Alimentation Couche-Tard.
Lisez le texte de Bernard Mooney Investisseurs, sachez comprendre et mesurer les attentes, qui traite des résultats de Couche-Tard notamment.
Vishal Shreedhar, de la Financière Banque Nartionale fait passer son cours-cible de 55 à 56 $ et augment ses prévisions de bénéfices pour 2014, de 3,68 à 3,76 $ US par action, pour une croissance prévue de 11 % l’an prochain.
David Hartley, de Credit Suisse, se dit particulièrement satisfait par l’impact sur les marges de l’introduction d’aliments préparés dans les dépanneurs nord-américains et un contrôle rigoureux des coûts.
M. Hartley ne touche pas à son cours-cible de 55 $ et s’attend à ce qu’Alimentation Couche-Tard revende des actifs non stratégiques de Statoil Fuel & Retail, en Norvège et rembourse rapidement la dette contractée pour la transaction.
Michael Van Aelst, de TD Valeurs mobilières, fait passer ses prévisions de bénéfices de 3,95 à 4,03 $ US en 2012 et son cours-cible d’un an de 59 à 60 $. Alimentation Couche-Tard fait toujours partie de ses titres favoris.
Seul Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux, joue de prudence. Sans le bond des marges d’essence au États-Unis, le bénéfice de Couche-Tard est inférieur à ses prévisions au premier trimestre.
Après un bond de 24 % depuis le 30 mai, M. Sklar s’attend à une période de consolidation pour son titre en Bourse, jusqu’à ce que l’introduction de ses meilleures pratiques en Norvège se reflète dans ses résultats.
Intact Corporation financière : les tempêtes de l’été créent une occasion
Intact Corporation financière (Tor., IFC, 60 $) : les tempêtes de l’été créent une occasion
Le recul de 7,7 % de l’action du principal assureur en dommages au pays depuis le 30 mai, en raison de l’effet temporaire des réclamations anormalement élevées des tempêtes de l’été, offre l’occasion d’acheter ses actions pour profiter de son potentiel à long terme, fait valoir Paul Holden, de CIBC Marchés mondiaux.
L’analyste recommande de nouveau l’achat du titre d’Intact et hausse son cours-cible de 67 à 71 $.
Le coût élevé (0,85 à 1 $) par action des réclamations de la saison estivale de tempêtes, est trois fois supérieur à la moyenne, n’entache par les perspectives à long terme de l’assureur, indique Subha Khan, de Financière Banque Nationale.
L’analyste réitère son cours-cible de 72 $ pour Intact, qui profitera de la contribution de Jevco Assurance, l’assureur spécialisé qu’Intact vient d’acquérir, de gains de parts de marché, d’une meilleure rentabilité dans l’assurance-auto en Ontario et de futures acquisitions.
Jevco augmente les polices directeurs souscrites de 350 millions de dollars, ajoute au moins 0,07 $ par action au bénéfice de 2013, avant les synergies et élargit sa gamme de produits d’assurance.
Doug Young, de TD Valeurs mobilières, juge que le titre d’Intact est déjà justement évalué à un multiple de 2 fois sa valeur comptable et recommande de conserver le titre d’Intact.
ShawCor : la société familiale se met aux enchères
ShawCor (Tor., SCL.A, 41,72 $) : la société familiale se met aux enchères
Le chef de file des revêtements de pipelines ShawCor a annoncé une revue stratégique de ses activités, incluant la possibilité d’une mise aux enchères.
« Toute offre d’un acquéreur stratégique devra donner une valeur à la position concurrentielle de ShawCor dans une industrie en croissance et à son bilan sans dette », dit Scott Treadweel, de TD valeurs mobilières.
La revue stratégique a été déclenchée par l’intérêt manifestée par la présidente du conseil, Virginia Shaw, pour la venge de son bloc de contrôle. Mme Shaw contrôle 62 % des droits de vote, grâce à son emprise sur 91 % des actions de catégorie B.
Pour l’instant, l’analyste de TD augmente son cours-cible de 44 à 47 $, soit 12 % de plus que son cours actuel, l’action de ShawCor ayant déjà explosé de 18 %, le 6 septembre,
« Un prix équivalent à 8 fois son bénéfice d’exploitation serait raisonnable, mais l’action de ShawCor s’est déjà négociée à un multiple de 9,4 fois », rappelle M. Treadweel qui liste une douzaine de prétendants potentiels, dont les géants Baker Hughes, Schlumberger, Halliburton ou encore FMC Technologies et Tenaris.