Que faire avec les titres de Couche-Tard, Banque Scotia et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 65,75$): bons résultats
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,84$ US par action, conforme à l'attente maison et au consensus.
Patricia Baker indique que la période affiche une solide progression des ventes des établissements comparables, alors qu'elles avancent de 4,4% aux États-Unis, 4,6% en Europe et 5,1% au Canada.
L'analyste note que la performance illustre et renforce la décision de focaliser sur la croissance organique, avec une offre de produits et services augmentée.
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Elle souligne que l'entreprise accélère le remboursement de sa dette alors que celle-ci est maintenant à 2,79 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et location (BAIIAL), contre 2,86 fois au premier trimestre et 3,13 fois au quatrième. Après seulement seulement 15 mois, dit-elle, Couche-Tard est sur le point d'atteindre son ratio cible de dette.
Madame Baker estime que la société est bien placée pour continuer de livrer une performance en amélioration et gagner des parts de marché.
Son anticipation de bénéfice 2019 (avril) est maintenue à 3,22$ US par action, celle 2020 passe de 3,80$ US à 3,76$ US.
La cible est à 82$ CAN.
Banque Scotia (BNS, 70,02$): un peu faible, mais…
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance".
Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,77$ par action, comparativement à une attente maison à 1,80$ et un consensus à 1,79$.
Robert Sedran indique que de rater le consensus des analystes n'est jamais une bonne idée dans un marché difficile. Il précise cependant qu'il y a suffisamment de signaux positifs dans les résultats et la conférence téléphonique pour maintenir une vue positive sur le titre.
L'analyste note que les activités canadiennes affichent des signes d'amélioration alors que les activités bancaires internationales font montre d'une croissance organique des bénéfices dans les deux chiffres avec des synergies à l'horizon.
Il précise que ce qu'il cherchait véritablement à obtenir était une idée des perspectives pour l'année à venir. Avec une direction qui diminue les préoccupations quant au dossier énergie et qui colle à ses prévisions de bénéfices pour chacun des secteurs d'activités, il dit avoir obtenu ce qu'il recherchait.
M. Sedran note que le titre se négocie à 9,3 fois son anticipation 2019, alors que les pairs sont à 9,8 fois.
Le dividende est à 3,40$ par action (4%).
La cible est à 86$.
TC Transcontinental (TCL.A, 20,30$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à "achat".
Damir Gunja indique que l'action est en baisse de 32% depuis sa décote du début septembre, concomitante aux résultats du troisième trimestre.
Il estime que les facteurs qui ont conduit à la décote (compression des marges dans l'emballage en raison de la hausse du prix de la résine, perspectives de croissance organiques faibles à court terme dans l'emballage, et marges décevantes du côté de l'imprimé) sont maintenant plus que pris en compte par le marché.
L'analyste dit demeurer d'avis qu'il y a peu de catalyseurs à court terme pour la société, mais estime que le titre se négocie maintenant à une évaluation attrayante, ce qui offre une entrée intéressante aux investisseurs ayant un horizon moyen et long terme.
Le dividende est à 0,84$ par action (4,1%).
La cible est ramenée de 31$ à 29$.
*Divulgation: Les Affaires est une entité de Transcontinental.
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