Que faire avec les titres de Costco, Canadian Tire et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Costco (COST, 148,65$) : deux catalyseurs à venir
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Kelly Bania dit croire que deux catalyseurs importants devraient venir ajouter à ses prévisions de bénéfices dans les quatre à douze prochains mois.
L’analyste voit dans un premier temps une baisse des taux d’interchange dans la décision de privilégier Visa plutôt qu’Amex comme fournisseur de carte de crédit. Elle évalue que l’économie devrait ajouter entre 0,16$ et 0,23$ US par action au bénéfice de Costco.
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Madame Bania note aussi que l’entreprise a pour habitude de hausser le coût d’adhésion au membership tous les 5 à 6 ans. Cela signifie qu’une hausse pourrait être en vue pour le début ou le milieu de 2017, hausse qui devrait ajouter entre 0,09$ à 0,39$ US par action au bénéfice.
Ces hausses ne sont actuellement pas dans les anticipations, qui s’établissent à 5,28$ US par action en 2016 et à 6$ US en 2017.
La cible est à 170$ US.
Canadian Tire (CTC.A, 125,63$): solides résultats
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au quatrième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 3,01$ par action, comparativement à une attente maison à 2,50$.
Mark Petrie note que le résultat global est nettement supérieur à son attente. Il précise que les résultats sont affaiblis par le recul des ventes de 0,4% chez Forzani et de 5,2% chez Mark’s, mais que la surprenante croissance de 2% dans les magasins Canadian Tire vient tout réparer.
L’analyste souligne qu’en ajustant pour tenir compte de la météo plus chaude que dans le passé, les ventes des magasins comparables auraient été positives dans toutes les bannières.
Il ajoute que depuis longtemps il croit que Canadian Tire deviendra un détaillant plus efficace. Il ne s’attendait cependant pas à ce que le résultat des efforts apparaisse dans une période avec tant de vents contraires, mais s’en dit heureux.
Monsieur Petrie estime que la société devrait être en mesure de procurer une modeste croissance organique du bénéfice en 2016 et 2017, qui sera augmentée matériellement par son programme de rachat d’actions.
L’anticipation 2016 est haussée de 8,62$ par action à 8,71$. Une anticipation 2017 est introduite à 9,37$.
La cible 12-18 mois est à 157$.
Canam (CAM, 12,76$) : le titre mérite plus d’amour
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,39$ par action, conforme à l’attente maison.
Leon Aghazarian estime que le titre mérite plus d’amour qu’il n’en reçoit. Il note que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) n’a jamais été aussi élevé depuis plusieurs années.
L’analyste souligne que l’action se négocie à 5,3 fois sa prévision BAIIA 2017 alors que depuis trois ans elle s’est en moyenne négociée à un multiple de 6,8 fois.
Une situation curieuse, selon monsieur Aghazarian, dans le contexte où la croissance organique est supérieure à 12%, la marge n’a jamais été aussi élevée depuis le dernier cycle, la construction non résidentielle aux États-Unis est en hausse, et le marché de Canam demeure stable et n’est pas exposé au secteur énergétique.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,35$ à 1,39$ par action. Une anticipation 2017 est introduite à 1,56$.
La cible est maintenue à 19$.
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