Que faire avec les titres de Cogeco Câble, Royal Caribbean et CI Financial? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cogeco Câble (CCA, 67,20$) : le recul semble injustifié
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Sanford Lee indique que le titre est en baisse de 8% depuis son sommet de juillet, la pire performance du secteur des télécommunications.
L’analyste estime que le phénomène est probablement dû à une migration des flux financiers vers les titres du sans-fil devant la diminution du risque d’entrée d’un quatrième joueur, de même qu’à un regain des titres à dividendes face au report d’une hausse de taux d’intérêt.
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Il note cependant que l’escompte de multiple relié au ratio valeur d’entreprise (capitalisation + dette)/BAIIA est désormais de 15%, alors que la moyenne des six dernières années est plutôt à 14%.
Monsieur estime que si Cogeco continue de démontrer la prudence dont elle a fait montre aux États-Unis, et à réaliser des acquisitions accréditives aux flux de trésorerie, l’escompte devrait diminuer.
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre mercredi.
La cible est à 80$.
Royal Caribbean (RCL, 97,99$ US) : la croisière s’amuse
Barclays Capital réitère une recommandation «surpondérer».
Au troisième trimestre, la société de croisière rapporte un bénéfice de 2,84$ US par action, comparativement à une attente maison à 2,70$ et un consensus à 2,71$ US.
Felicia Hendrix indique que la société de croisière bénéficie de marchés porteurs dans la plupart des régions du monde. Elle note que les Caraïbes, l’Europe et l’Asie font plus que contrebalancer la faiblesse qui continue d’être observée en Amérique du sud.
L’analyste précise que les revenus à bord affichent aussi une forte hausse de 10% année sur année, grâce à de meilleures ventes commerciales et de breuvages, de même qu’une forte demande pour son nouveau service Internet haute vitesse.
Elle note que la direction revoit à la hausse son aperçu de bénéfice 2015 à 4,80$ US par action, comparativement à la fourchette antérieure 4,65$-4,75$ US.
Madame Hendrix fait passer son anticipation de bénéfice 2015 à 4,79$ US par action, celle 2016 grimpe de 5,97$ à 6,15$ US.
La cible est à 107$ US.
CI Financial (CIX, 31,49$) : entrée dans le marché des FNB
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
La société de gestion de fonds mutuels annonce l’acquisition de First Asset Investment Management.
Graham Ryding note que First Asset a un actif sous gestion de 3 G$, dont 1,6 G$ est en gestion active de fonds négociés en Bourse (FNB). Les termes de l’acquisition n’ont pas été dévoilés, mais il évalue le prix payé entre 60 et 90 M$, soit 2 à 3% de l’actif sous gestion.
L’analyste estime qu’en termes financiers, la transaction n’est pas majeure. Au plan stratégique, elle permet cependant à CI de gagner une exposition au marché en forte croissance des FNB gérés activement.
Monsieur Ryding dit que la tendance des ventes est encourageante et s’attend à ce que la croissance des bénéfices soutienne de nouvelles augmentations du dividende.
Les anticipations de bénéfices 2015 et 2016 sont respectivement maintenues à 2,05$ et 2,12$ par action.
Le dividende est à 1,32$ par action (4,2%).
La cible est à 38$.
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