Que faire avec les titres de Cogeco Câble, Cascades et Knight Therapeutics? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cogeco Communications (CCA, 64,92$) : plus fort où ça devrait l’être moins, moins fort où ça devrait l’être plus
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Robert Bek indique qu’au deuxième trimestre, la société rapporte des résultats «assez solides» grâce à la performance des unités à large bande (câble) au Canada et aux États-Unis. Ces divisions livrent une performance qui vient contrebalancer la faiblesse des résultats de la division Business ICT Services (données).
L’analyste estime que les activités de large bande de Cogeco constituent le cœur de sa valeur, mais que le potentiel du titre doit provenir des activités dans les données qui sont supposées être un segment à plus forte croissance.
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La direction estime que, à la suite de quelques changements au sein de son personnel, le segment des données devrait livrer de meilleurs résultats dans l’avenir. Monsieur Bek ne croit cependant pas que ICT revienne en position de croissance avance l’exercice 2017.
L’anticipation de bénéfice 2016 est réduite de 5,56$ par action à 5,34$, celle 2017 passe de 5,67$ à 5,37$.
La cible 12-18 mois est maintenue à 79$.
Cascades (CAS, 8,18$) : hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation à «achat».
Sean Steuart indique que le titre a retraité de 42% depuis son sommet de plusieurs années le 22 janvier.
L’analyste attribue le recul à l’affaiblissement du marché de l’emballage nord-américain, un dollar canadien en remontée, et à un retour des préoccupations quant à une possible hausse du prix de la fibre recyclée.
Il note cependant que la force du recul est de loin supérieure à celle du secteur de l’emballage et des tissus, qui a reculé sur la même période de seulement 5%.
Sur la base du consensus pour l’exercice à venir, monsieur Steuart souligne que le titre de Cascades se négocie à un multiple de deux points inférieur au multiple moyen du secteur, alors que dans les dix dernières années, les deux multiples ont plutôt été alignés.
La cible est maintenue à 10,50$.
Knight Therapeutics (GDU, 8,33$) : amorce de suivi
Banque Scotia amorce le suivi avec une recommandation «surperformance de secteur».
Alan Ridgeway indique que le principal fondement de sa recommandation s’appuie sur le fait que l’entreprise a l’une des directions les plus solides de l’industrie. Il souligne le succès obtenu par son chef de direction, Jonathan Goodman, qui a piloté l’entreprise Paladin Labs, de son lancement, en 1995, jusqu’à son acquisition pour 3 G$, en 2014.
L’analyste note que monsieur Goodman a la réputation d’un négociateur prudent et intelligent qui s’adapte continuellement aux changements de marché en adoptant des approches distinctes d’allocation en capital. Il peut par exemple sécuriser des prêts à des sociétés de sciences de la vie en échange de redevances, ou encore investir dans des fonds de sciences de la vie pour gagner accès à la négociation de droits sur les produits.
Monsieur Ridgeway croit que les compétences du chef de direction et ses façons de faire seront payantes à long terme.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 0,06$ par action, idem pour 2017.
La cible est à 9$.
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