Que faire avec les titres de Cogeco Câble, CAE et Rona? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cogeco Câble (CCA, 68,20$) : acquisition aux États-Unis
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
La société annonce l’acquisition de MetroCast Communications aux États-Unis pour 200 M$ US.
Robert Bek qualifie l’acquisition de relativement petite et indique qu’elle n’est pas une surprise étant donné les commentaires récents de la direction.
Il note que la transaction semble survenir à un multiple de 9,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), mais que celui-ci tombe à 7,9 fois après impôt.
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L’analyste juge que le premier multiple donne à penser que l’entreprise pourrait avoir un peu trop payé, alors que le second implique qu’elle pourrait avoir payé moins que pour de récentes transactions.
Monsieur Bek juge le prix raisonnable et note qu’il pourrait y avoir des synergies.
La cible 12-18 mois est maintenue à 80$.
CAE (CAE, 14,86$) : hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD fait passer sa recommandation de «conserver» à «achat».
Tim James note que la société vient de décrocher un important contrat d’équipements de simulation et d’entraînement avec l’armée américaine.
Il ajoute que le titre a « sous-performé » son univers de comparables par 4,4% depuis le début de l’année.
L’analyste croit que la division « civile » devrait voir l’utilisation de son réseau de simulateurs s’améliorer à compter du premier trimestre 2016, ce qui aura des conséquences positives sur la marge bénéficiaire.
Il estime également que les données fondamentales du marché sont bonnes, avec 3 à 4 ans de croissance des livraisons d’avions civils, une amorce de pénurie de pilotes dans le monde, et une augmentation des simulations du côté militaire.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 0,86$ par action, celle 2017 à 1,04$.
La cible est à 17,50$.
Rona (RON, 15,87$): les mises en chantier reculent
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
La SCHL vient de publier ses statistiques préliminaires sur les mises en chantier au mois de mai. Celles-ci reculent de 5% au Canada et de 7% au Québec.
Peter Sklar indique que les données ont un impact modestement négatif sur les perspectives de Rona au deuxième trimestre. Il souligne qu’au Québec, après deux mois dans le trimestre, les mises en chantier sont en recul de 17%. Dans l’Ouest, le recul est de 13%, alors qu’il n’avait été que de 1% au premier trimestre.
L’analyste note en outre que le quincaillier est sur le point d’entrer dans une période comparable qui coïncide avec le repositionnement de Réno-Dépôt, ce qui rendra la croissance plus difficile.
La cible est maintenue à 16,50$.
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