Que faire avec les titres de Cliffs Natural, Metro et Sears Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Cliffs Natural (CLF, 10,21$ US) : ça semble se compliquer pour Bloom Lake
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
La société annonce qu’elle planche sur un scénario de sortie de ses opérations dans l’Est canadien qui pourrait résulter en la fermeture de la mine Bloom Lake. Si tel devait être le cas, il lui en coûterait entre 650 et 700 M$ US sur cinq ans.
Tony Robson voit négativement l’annonce. Il explique qu’il anticipait plutôt un coût de 100 M$ US en cas de fermeture.
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L’analyste indique que le ton du communiqué laisse entendre qu’il existe toujours de l’espoir pour une vente des actifs à des partenaires, mais il note qu’une éventuelle transaction ne semble pas pouvoir intervenir dans un délai acceptable pour Cliffs.
Monsieur Robson estime qu’à 600 M$ US de coûts supplémentaires, la valeur nette estimée de l’action de l’entreprise (12,61$) pourrait baisser de 10 à 20%.
La cible est à 10$ US.
Metro (MRU, 82,50$) : mieux que prévu
Barclays Capital réitère une recommandation «sous-pondérer».
Au troisième trimestre, l’épicier rapporte un bénéfice de 1,32$ par action, comparativement à une attente maison à 1,27$ et un consensus à 1,26$.
Jim Durran note que les ventes des magasins comparables sont en hausse de 3,1% alors qu’il s’attendait plutôt à une augmentation de 1,5%. Il précise que la performance est meilleure que celle de Loblaw, à 2,6%.
L’analyste précise que Metro entend utiliser ses excès de liquidités pour racheter de ses actions.
Il prend également acte de la nomination de Réal Raymond pour succéder à la présidence du conseil alors que Pierre Lessard se retire.
Une conférence avec la direction doit avoir lieu en journée.
La cible est pour l’instant maintenue à 67$.
Sears Canada (SCC, 10,75$) : une nouvelle restructuration est nécessaire
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte une perte avant intérêts, impôts et amortissement de 19,4 M$, comparativement à une attente maison pour une perte de 32,5 M$.
Keith Howlett indique que la perte est plus faible que celle qu’il attendait, mais constitue néanmoins une nouvelle glissade par rapport à un bénéfice de 7,3 M$ l’an dernier. Il note que les ventes des établissements comparables ont reculé de 9,5%, sous l’effet d’un recul de 8,5% dans le vêtement et de 10,1% dans le secteur maison.
L’analyste croit que l’entreprise devra probablement conserver un niveau élevé de liquidités pour rassurer ses fournisseurs étant donné la dégradation des ventes des établissements comparables. Si un dividende spécial doit être plus tard déclaré, il n’excèdera pas 1$ par action.
Monsieur Howlett estime que pour permettre une augmentation de la valeur de l’action, la vente de nouveaux actifs immobiliers et une nouvelle importante restructuration sont nécessaires.
La cible est abaissée de 15$ à 12$.
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