Que faire avec les titres de Chorus, Canada Goose et Canaccord Genuity? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Chorus (CHR, 7,40$): amorce de suivi
Canaccord Genuity amorce le suivi avec une recommandation d'achat.
Doug Taylor indique que l'entreprise est la plus importante société aérienne canadienne de dessertes régionales, grâce à une entente avec Air Canada à qui elle fournit environ 70% de la capacité de sièges régionaux du transporteur.
Il estime que l'entente avec Air Canada procure une assez bonne visibilité sur ce qui pourrait influencer sa rentabilité pour les huit prochaines années (2025).
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L'analyste note que l'entente prévoit une baisse de rentabilité significative pour la période 2021-25, mais croit que d'ici là Chorus sera devenue beaucoup plus concurrentielle.
Il croit aussi que le nouveau plan de croissance de l'entreprise réussira. Grâce à une injection de 200 M$ de Fairfax, Chorus veut en parallèle devenir une entreprise de location d'appareils régionaux.
Monsieur Taylor voit ce portefeuille d'avions éventuellement atteindre 1 G$. Il estime que l'investisseur est bien payé pour attendre, en ce que le dividende, qui représente 56% du bénéfice, offre un rendement de 6,5%.
La cible est à 9$.
Canada Goose (GOOS, 29,17$): bons résultats
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Mark Petrie indique que l'entreprise rapporte une croissance significative de ses ventes pour le quatrième trimestre, qui est normalement saisonnier et sans signification. Il note notamment que les ventes effectuées directement au consommateur ont triplé.
L'analyste souligne que la direction s'attend à ce que ses revenus augmentent dans le milieu de la fourchette à deux chiffres (teens) et que son bénéfice par action progresse de plus de 25% en 2018 par rapport à 2016. Pour les trois prochaines années, la direction voit les ventes progresser au même rythme et le bénéfice avancer annuellement de 20%.
Sur la base des résultats obtenus dans le segment des ventes directes au consommateur, monsieur Petrie estime que l'aperçu est probablement prudent. Il voit plutôt le bénéfice avancer de 24% par année pour les trois prochains exercices.
En appliquant un multiple de 50 à son anticipation de bénéfice par action 2019, il obtient une cible de 32$.
Canaccord Genuity (4,74$): hausse de recommandation
Valeurs mobilières TD hausse sa recommandation de "conserver" à "achat".
Graham Ryding estime que l'évaluation actuelle du titre ne reflète pas l'amélioration des données fondamentales.
Il juge que les solides résultats du quatrième trimestre (0,27$ par action) illustrent bien le potentiel de Canaccord lorsque toutes ses divisions fonctionnent en même temps.
L'analyste souligne que l'entreprise a fait un bon travail dans la réduction de ses coûts et que la division canadienne de gestion de fortune est de nouveau modestement rentable.
Il croit que la société est en route pour atteindre son anticipation de bénéfice de 0,50$ par action en 2018.
La cible est haussée de 5,50$ à 6$.
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