Que faire avec les titres de CGI, Jean Coutu et Colabor? Voici quelques recommandations d'analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
CGI (GIB.A, 52,09$): résultats moyens
Raymond James renouvelle une recommandation "surperformance".
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,78$ par action, comparativement à un consensus à 0,80$.
Steven Li qualifie le trimestre de mixte. Il note que la marge bénéficiaire continue de s'améliorer et que les flux de trésorerie sont importants, mais estime que le renouvellement du carnet de commandes est léger.
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L'analyste souligne que le titre se négocie actuellement à 15,2 fois son bénéfice anticipé 2016, alors que le secteur est à 15,7 fois et la société Accenture, un leader est à 17,7 fois.
Il estime que CGI devrait se négocier à prime sur ses pairs étant donné ses importants flux de trésorerie qui lui permettent de penser à de potentielles acquisitions. Monsieur Li précise d'ailleurs que sur la base de ces flux de trésorerie, le titre est peu cher (14,1 fois les flux anticipé alors que le groupe comparable est à 16 fois).
La cible est à 60$.
Jean Coutu (PJC.A, 24,66$): résultats sous pression
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver" et abaisse sa cible sur le titre.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,30$ par action, identique à l'an dernier, et sous le consensus à 0,32$.
Michael Van Aelst indique que les opérations des franchisés font face aux défi s d'une forte concurrence et des nouvelles réformes qu'amène le gouvernement du Québec avec la loi 28.
L'analyste précise qu'au même moment, la capacité de Pro Doc (le manufacturier de génériques) à gagner des parts de marché est limitée et que ses marges bénéficiaires semblent en voie de plafonner pour un avenir prévisible.
Monsieur Van Aelst s'attend à ce que la croissance du bénéfice par action se situe dans la basse fourchette à un chiffre pour les deux exercices à venir.
Son anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 1,26$ par action à 1,19$. Celle 2017 passe de 1,34$ à 1,23$.
La cible est abaissée de 26$ à 24$.
Groupe Colabor (COL, 1,20$): décevant
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation "conserver" et abaisse sa cible.
Au premier trimestre, le distributeur alimentaire rapporte une perte d'exploitation de 0,16$ par action, comparativement à une attente maison pour une perte de 0,10$.
Keith Howlett indique que la bonne nouvelle de ces résultats est que les revenus augmentent. La moins bonne est que la marge bénéficiaire associée aux nouveaux revenus ne permet pas de générer beaucoup de bénéfices.
L'analyste note que Colabor a augmenté son entente de distribution avec Cara en Ontario et au Québec. Il y voit un développement positif en ce que Cara entend croître organiquement et par acquisition dans les cinq prochaines années. Il précise cependant que les marges sont plus faibles que par le passé.
Monsieur Howlett estime qu'étant donné son niveau d'endettement Colabor demeure une histoire de revirement spéculative.
L'anticipation 2015 est pour une perte de 0,04$ par action, celle 2016 pour un bénéfice de 0,07$.
La cible est ramenée de 2$ à 1,50$.
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