Que faire avec les titres de Cascades, Valeant et Financière IGM? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cascades (CAS, 11,86$) : hausse de cible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Leon Aghazarian indique que les dernières statistiques sur les stocks de carton d’emballage (août) l’amènent à être plus constructif sur la tentative de hausse de 50$ US la tonne que les producteurs tentent de faire passer pour le 1er octobre.
Il note que les stocks représentaient 4 semaines au mois de juillet et 4,4 semaines au mois d’août l’an dernier, alors qu’ils sont actuellement à 3,9 semaines.
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L’analyste souligne que même s’il devient plus optimiste sur le secteur, les perspectives n’en demeurent pas moins embrouillées alors que la demande pour les boîtes est faible et qu’il y a de la résistance face à l’augmentation de prix.
L’anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 1,23$ par action, celle 2017 passe de 0,83$ à 1$.
La cible est haussée de 10,50$ à 12$.
Valeant (VRX, 27,28$ US) : nouvelle recommandation
Deutsche Bank Securities revient avec une recommandation «conserver» sur le titre. La maison assumait toujours le suivi du titre, mais n’offrait plus d’opinion depuis un certain temps.
Gregg Gilbert indique avoir construit un nouveau modèle d’évaluation préliminaire. Il précise que le terme « préliminaire » vient du fait que Valeant introduira à son prochain trimestre une nouvelle structure de présentation de ses résultats.
L’analyste souligne que son modèle adopte une approche «conservatrice et prudente» sur les ventes d’un certain nombre de produits phares, mais qu’il ne contient aucune amende ou pénalité.
Il donne une cible à 30$ US.
Financière IGM (IGM, 36,20$) : fin des frais reportés chez Investors
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «performance de secteur».
Le Groupe Investors annonce qu’il mettra fin à l’option d’achat avec frais d’acquisition reportés sur ses fonds d’investissement. Il annonce de même que les frais des fonds sans frais d’acquisition seront réduits.
Paul Holden voit la décision d’abandonner les frais d’acquisition reportés comme majeure et positive. La majorité de la concurrence, banques incluses, avait déjà abandonné ce type de frais. Il précise que le régulateur regarde de près ces frais et que la possibilité qu’ils soient bannis ne peut être exclue.
L’analyste note qu’environ 50% des ventes d’Investors provenaient encore de ces produits et que le deux tiers de l’actif sous gestion en est constitué. Il estime que l’approche nuisait à la croissance des ventes et que leur retrait devrait aider.
Lisez la chronique de Yannnick Clérouin qui traite des perspectives d'IGM: Power Corp: il est temps de créer de la valeur
Monsieur Holden ne croit pas que la transition aura un impact senti sur les bénéfices. La réduction des frais des fonds sans frais d’acquisition ne devrait par ailleurs ne représenter qu’une perte de moins de 0,01$ par action.
L’anticipation de bénéfice 2016 est maintenue à 2,97$ par action, celle 2017 est à 3,18$.
Le dividende est à 2,25$ par action (6,1%).
La cible est à 41$.
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