Que faire avec les titres de Cara Operations, Embraer et TFI International? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cara Operations (CARA, 25,27$): en course pour Imvescor?
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Imvescor, le franchiseur des Mikes, Scores, Bâton Rouge et autres, a annoncé vendredi qu'elle avait reçu une indication d'intérêt de la part d'un acheteur.
Sabahat Khan croit que Cara, notamment franchiseur des St-Hubert et Swiss Chalet, pourrait être intéressée à acheter.
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Il note que le réseau de restaurants d'Imvescor serait très complémentaire à celui de Cara, d'un point de vue géographique. Ses 264 établissements sont à 63% au Québec et 27% en Atlantique, alors que ces deux régions ne représentent que 18% du réseau de Cara.
L'analyste croit qu'à 16 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), l'acquisition pourrait ajouter entre 8 et 10% au bénéfice par action anticipé pour 2018. Cela représenterait une offre à 4,55$ pour chacune des actions d'Imvescor, une prime de 26% sur le cours de fermeture de jeudi.
M. Khan croit que des synergies de 7 M$ seraient potentiellement réalisables sur 2 à 3 ans.
La cible est maintenue à 29$.
Embraer (ERJ, 19,23$ US): peu cher, mais des doutes
Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
À la suite des résultats du dernier trimestre, Turan Quettawala indique que 2018 pourrait être l'année du creux pour les marges de l'avionneur brésilien. Il ajoute que leur remontée pourrait prendre du temps et qu'un redressement significatif pourrait ne pas survenir avant 2020.
L'analyste souligne qu'à 7,8 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il anticipe pour 2018, le titre est peu cher, ce qui le rend intéressant pour un investisseur à long terme.
Il croit cependant qu'il fera du surplace à court terme en raison d'un momentum négatif sur les bénéfices, d'un manque de catalyseurs, et de l'incertitude quant à l'impact qu'aura le nouveau partenariat Airbus-Bombardier sur les ventes de E-Jets.
La cible est à 21,50$ US.
TFI International (TFII, 29,90$): l'aperçu baisse encore
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Au troisième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 128,2 M$, comparativement à une attente maison à 143,2 M$ et un consensus à 140,7 M$.
Damir Gunja indique que pour 2017 la direction abaisse son aperçu BAIIA 2017 de 550-560 M$ à 525-535 M$, mais note qu'elle est confiante d'atteindre un bénéfice d'au moins 600 M$ pour 2018.
L'analyste signale que l'aperçu initial de la direction a chaque fois été réduit dans les trois dernières années.
Il estime que les perspectives à long terme sont bonnes, alors que la société focalise sur des gains d'efficacité et une consolidation de l'industrie. Étant donné les difficultés de celle-ci, et de possibles changements à la réglementation sur les transports, il croit cependant plus prudent pour un investisseur d'attendre des améliorations fondamentales.
La cible est maintenue à 34$.
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