Que faire avec le titre de Cara Operations? Au lendemain de l’acquisition de la chaîne de restaurants St-Hubert pour 537 M$, et d’une hausse du titre de 9,8%, voici quelques opinions d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cara (CAO, 29,15$). BMO : hausse de recommandation et de cible
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
Peter Sklar note qu’à 12 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015, ou 9,8 fois après les synergies anticipées, Cara paie un prix relativement élevé pour St-Hubert. Son propre multiple est à 11,3 fois l’anticipation 2016. Il estime également que le réseau de restaurants St-Hubert est relativement mature au Québec, comme en font montre les commentaires de la direction de Cara qui a qualifié ses résultats de «stables à légèrement positifs».
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L’analyste croit cependant que l’expertise de la direction de St-Hubert permettra d’accélérer la croissance des bannières de Cara au Québec (Harveys, East Side Marios, Kelsey’s, etc.). Il croit également que l’acquisition devrait permettre des ventes plus significatives de produits des différentes bannières en épicerie, St-Hubert ayant une vaste expertise en ce domaine.
L’anticipation de bénéfice 2016 est haussée de 1,76$ à 1,83$ par action; celle 2017 passe de 1,60$ à 1,78$.
La cible est augmentée de 29$ à 34$.
Cara (CAO, 29,15$). CIBC : bonne acquisition, mais recommandation maintenue
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de marché».
Mark Petrie indique que même si St-Hubert ne représente pas un nouveau segment de restauration pour Cara, la chaîne offre plusieurs attraits.
L’analyste note que l’exposition au Québec, une province qui ne dépend pas du secteur des ressources, s’améliore. Il ajoute que la chaîne est la numéro quatre au Canada. Plus important encore, les actifs de production alimentaires et de ventes en épicerie sont d’une grande valeur pour une société qui cherche à croître.
L’anticipation de bénéfice 2016 passe de 1,47$ à 1,53$ par action, celle 2017 grimpe de 1,62$ à 1,82$.
La cible est haussée de 28$ à 30$.
Cara (CAO, 29,15$). Canaccord: une acquisition transformante
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Derek Dley estime que l’acquisition de St-Hubert en est une qui transforme l’entreprise. Il précise qu’elle ajoute 11% à son anticipation de bénéfice 2017, mais croit que les synergies de coûts (achats en commun) sont prudentes.
L’analyste indique que Cara devrait être en mesure de donner du levier à ses activités grâce à l’expertise de l’équipe de direction de St-Hubert, à la fois en restauration et dans les ventes en épicerie.
Monsieur Dley souligne notamment que Cara opérera désormais 1 restaurant par 49 000 individus au Québec, comparativement à 1 par 21 000 en Ontario. À ses yeux, il y a là une piste d’envol intéressante pour ajouter des restaurants et de nouvelles bannières.
L’anticipation de bénéfice 2016 passe de 1,34$ à 1,44$ par action; celle 2017 grimpe de 1,57$ à 1,74$.
La cible est haussée de 33$ à 37$.
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