Que faire avec les titres de Canopy, Spin Master et FedEx? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canopy Growth (Tor., Weed, 7,90$): quoi surveiller
Martin Landry, de GMP Securities, abaisse ses attentes pour les résultats du quatrième trimestre, qui seront dévoilés le 27 juin prochain. Selon l’analyste, les résultats du quatrième trimestre sont déjà «de l’histoire ancienne». Son attention portera sur les projets pouvant mener à la rentabilité.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2017, Canopy devrait dévoiler une perte avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 1,1 M$, comparativement à une prévision de bénéfice de 1,9 M$, écrit M. Landry. La nouvelle prévision représente une progression de 27% par rapport au trimestre précédent.
L’analyste note que la vente d’huile de cannabis n’a pas progressé comme anticipé. L’impact du rappel de la marijuana de Mettrum, une acquisition de Canopy, a été plus important que prévu. De plus, les dépenses promotionnelles ont été plus importantes qu’anticipées.
Tout ça reste de «l’histoire ancienne», nuance l’analyste. Son attention portera sur la conférence téléphonique avec les analystes. Les commentaires de la direction sur l’expansion au Canada et à l’international ainsi que les plans pour atteindre la rentabilité seront scrutés à la loupe.
M. Landry est optimiste quant au potentiel de la société. Il note que Canopy profite de l’avantage d’être un pionnier de l’industrie. Elle a la capacité de faire des économies d’échelle en augmentant sa production. Ses réserves de liquidités de 150 M$ procurent un coussin de sécurité.
L’analyste émet une recommandation d’achat et une cible de 13$ pour le titre de Canopy, qui demeure dans un secteur spéculatif et risqué.
Spin Master (Tor., TOY, 35,91$) : un meilleur prix
La chute de l’action du fabricant de jouets depuis un mois force Adam Shine, de Financière Banque Nationale, à réévaluer sa thèse.
Depuis le 12 mai, l’action de la société a effacé 16% de valeur. Qu’est-il arrivé? La société derrière le Hatchimals et la Pat’Patrouille a dévoilé des résultats légèrement sous les attentes des analystes au premier trimestre. Ses trois fondateurs ont également vendu pour l’équivalent de 3,6 millions d’actions à un prix de 40,75$.
M. Shine fait peu de commentaires sur les perspectives de l’entreprise, mais avec une cible de 43$, il estime que le titre mérite une recommandation «surperformance». La cible ne tient pas compte de possibles futures acquisitions et du relancement de la série d’animation japonaise Bakugan.
Il note que le titre s’échange à 12 fois le ratio valeur d’entreprise/bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 2018. Cela se compare à un ratio de 11,1 fois pour Mattel et de 13 fois pour Hasbro.
FedEx (NY., FDX, 208,95 $US) : de bons résultats
Les prévisions et les résultats du transporteur de colis sont interprétés positivement par Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux.
Pour l’exercice 2018, la société anticipe un bénéfice par action d’entre 13,20 $US et 14 $US. Le consensus anticipe un bénéfice par action de 13,60 $US. Autrement dit, la prévision de la direction est similaire à celle des analystes. Les dépenses d’investissement seront plus importantes que prévu au cours du prochain exercice à 5,9 G$US, mais celles de 2017 ont été moins importantes. Cette hausse inattendue représente davantage un report de certains investissements à 2018.
Au quatrième trimestre, les résultats ont été meilleurs que prévu. M. Chamoun attribue ce succès au segment express. Dans le segment de la livraison terrestre, il constate que l’attention de la direction sur le rendement des livraisons porte ses fruits. Le rendement moyen a augmenté de 7%, M. Chamoun anticipait une progression de 5%.
Dans l’ensemble, l’analyste croit que le rapport risque-rendement qu’offre l’action de FedEx est attrayant. Outre, l’amélioration du rendement des livraisons, il note que le contexte économique offre un vent favorable et que les marges du transport terrestre se stabilisent.
L’analyste réitère sa recommandation «surperformance». Il bonifie sa cible qui passe de 220 $US à 245$US.