Que faire avec les titres de Canam, Microsoft et Polaris? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canam (CAM, 11,42$) : une provision inattendue
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance», mais retire le titre de sa liste de favoris. La maison abaisse également sa cible.
Canam indique qu’elle prendra une provision de 32 M$ (0,68$ par action) liée à une révision de coûts pour un important projet. La révision de coûts ne provient pas de l’exécution de l’entreprise, mais de retard au niveau de l’ingénierie.
Frederic Bastien croit que la provision, qui représente la moitié de son anticipation de bénéfice 2016, est probablement associée à la construction du Mercedes-Benz Stadium des Falcons d’Atlanta. Des médias rapportaient récemment que des difficultés étaient notamment éprouvées du côté de la structure rétractable du toit.
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L’analyste dit ne pas croire que l’entreprise se dirige vers un fiasco similaire à celui du BC Place Stadium, il y a cinq ans. Il souligne que les retards en ingénierie ont conduit à une compression de l’échéancier et entraîner d’inévitables hausses de coûts chez les sous-traitants.
Monsieur Bastien indique que la direction a signifié au promoteur son intention de récupérer ces coûts, mais que rien n’est garanti. Il estime cependant que ce serait une erreur de lancer la serviette sur le titre, en ce que des années d’expérience à suivre le secteur de la construction l’amène à conclure que c’est souvent lorsque les sociétés trébuchent qu’il est temps d’en profiter.
L’anticipation de bénéfice 2016 passe de 1,35$ par action à 0,67$, celle 2017 est ramenée de 1,60$ à 1,50$.
La cible est ramenée de 19$ à 15$.
Microsoft (MSFT, 53,74$) : les attentes semblent trop élevées
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Keith Bachman estime que les anticipations de bénéfices pour le trimestre de septembre sont trop élevées. Il estime que la société livrera des résultats conformes à son trimestre de juin, mais croit que la direction émettra un aperçu plus faible pour le trimestre suivant.
L’analyste précise qu’il attend un bénéfice par action de 0,64$ US pour le trimestre de septembre alors que le consensus est à 0,69$ US. Il s’attend à ce que le titre soit bientôt sous pression étant donné sa récente ascension.
Monsieur Bachman se dit préoccupé par le fait que la croissance des bénéfices provienne de la division More Personal Computing, ce qui ne lui apparaît pas soutenable.
La cible est maintenue à 57$ US.
Polaris (PII, 87,77$) : un rappel qui fera mal
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Gerrick Johnson dit diminuer ses anticipations de bénéfice en raison de la faible demande pour ses véhicules hors route au deuxième trimestre.
L’analyste dit croire qu’en général la demande est toujours forte pour les véhicules hors route. Mais Polaris semble perdre des parts de marché pour deux raisons : 1-l’arrivée de nouveaux modèles chez Honda, Yamaha et BRP (Can-AM); un rappel de 133 000 side-by-side RZR en avril, qui incluait une interdiction de vente.
Monsieur Johnson s’attend à ce que Polaris rapporte un bénéfice de 1$ US par action au deuxième trimestre, tandis qu’il anticipait initialement un résultat à 1,12$ US. Le consensus est à 1,09$ US.
L’anticipation 2016 est ramenée de 6,50$ à 6,38$ US.
La cible est maintenue à 90$ US.
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