Que faire avec les titres de Canam, Couche-Tard et West Fraser? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canam (CAM, 13,27$) : bons résultats et le potentiel semble intéressant
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».
Au premier trimestre, le fabricant de solives et tabliers métalliques rapporte un bénéfice de 0,10$ par action, comparativement à une attente maison à 0,08$ et un consensus à 0,09$.
Frederic Bastien indique que pour un deuxième trimestre consécutif l’écart avec les attentes s’explique par des volumes plus importants.
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L’analyste souligne que le carnet de commandes atteint maintenant un nouveau sommet, à 1,12 $ G CAN, ce qui reflète une croissance organique de 3% et un gain de change de 8%.
Il note que le carnet ne représente que 45% du sommet atteint lors du cycle précédent. Bien qu’il ne puisse prédire à quel niveau le cycle actuel plafonnera, il dit croire qu’il reste suffisamment d’espace pour que la rentabilité et les flux de trésorerie des fabricants de composantes d’acier s’améliore au moins jusqu’à la fin de 2016.
Les anticipations de bénéfices 2015 et 2016 sont respectivement maintenues à 1,10$ et 1,35$ par action.
La cible est à 16$.
Couche-Tard (ATD.B, 48,36$) : Pantry a besoin de rénovations
Valeurs mobilières GMP réitère une recommandation d’achat.
Martin Landry indique avoir récemment visité quelques dépanneurs en Caroline du nord pour avoir une meilleure compréhension des défis et occasions qui se présentent pour Couche-Tard avec l’acquisition de la chaîne Pantry. Celle-ci augmente sa présence aux États-Unis de 25%.
L’analyste dit avoir visité plusieurs Pantry qui demandent des rénovations, mais qui ne sont pas majeures. Il précise ne pas avoir été surpris et croit que la situation peut peut-être s’expliquer par le fait que Pantry avait réduit ses investissements en capital dans les dernières années.
Monsieur Landry note aussi que QuickTrip et Sheetz, deux solides concurrents, ont fait leur entrée sur le marché de la Caroline du nord et que Wawa prend rapidement de l’expansion en Floride.
Il croit cependant qu’en réinvestissant dans les dépanneurs, Couche-Tard sera en mesure d’améliorer leur rentabilité.
Les anticipations de bénéfices 2015, 2016 et 2017 sont respectivement maintenues à 1,70$, 1,78$ et 2,01$ US par action.
La cible est à 54$.
West Fraser (WFT, 64,65$) : bons résultats, mais…
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,19$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,89$.
Mark Wilde indique que la grande surprise de ces résultats est dans le revirement des activités de pâtes et papiers. Il note que la performance des activités de bois d’œuvre est conforme à ses attentes.
L’analyste souligne que la demande américaine en bois d’œuvre s’amorce lentement. Les exportations de bois vers la Chine ont aussi diminué dans les derniers mois, ce qui ajoute de l’offre sur le marché intérieur et met de la pression sur les prix.
Il estime que si le nombre de demandes de permis et de mises en chantier ne s’accélère pas dans les deux prochains mois aux États-Unis, et qu’il n’y a pas de diminution dans les approvisionnements, les prix du bois pourraient baisser davantage.
La cible est maintenue à 64$.
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