Que faire avec les titres de Canadian Tire, Under Armour et BMTC? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadian Tire (CTC.A, 148,95$): la menace Amazon
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Peter Sklar indique qu'historiquement le titre de la société a toujours eu tendance à se négocier à escompte par rapport aux autres grands joueurs du détail en raison de la menace Amazon. La crainte n'a cependant jamais été validée, alors que le détaillant continue de rapporter des ventes comparables positives et un bénéfice d'exploitation en croissance.
L'analyste vient de recevoir un sondage maison pour faire le point sur la situation. Il note que la présence d'Amazon Prime augmente rapidement au Canada. Elle est passée d'une pénétration de 10% l'an dernier à 30% cette année.
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Il note également que les consommateurs sondés préfèrent l'offre en ligne d'Amazon à celle en ligne de Canadian Tire.
Même s'il reconnaît que la présence d'Amazon devient plus dominante, M. Sklar souligne que Canadian Tire réussit à mitiger l'impact grâce à ses techniques de ventes, ses produits maisons, ses données, son programme de loyauté et les emplacements de ses magasins.
Il estime que la croissance devrait se poursuivre dans ses magasins de brique et mortier.
Les anticipations de bénéfices 2018 et 2019 sont respectivement maintenues à 11,66$ et 12,87$ par action.
La cible demeure à 192$.
Under Armour (UAA, 22,39$US): que dira la journée des investisseurs?
Canaccord Genuity réitère une recommandation de vente.
Le fabricant et détaillant de vêtements et d'articles de sports tient sa journée des investisseurs le 12 décembre.
Camilo Lyon indique que, ces dernières années, on a assisté à plusieurs revirements dans les grandes marques. Que ce soit chez Coach, lululemon, Adidas, Nike, Deckers et Michael Kors.
Il estime que toutes ces situations de renversement avaient deux choses en commun: des produits innovants et une distribution contrôlée.
L'analyste souligne que chacune de ces organisations a focalisé sur l'amélioration de ses produits, principalement avec des changements importants dans ses équipes de design. Elles ont aussi diminué leur distribution afin d'avoir moins de rabais et plus d'items vendus au plein prix.
À la veille de la journée des investisseurs, M. Lyon dit ne pas avoir encore entendu parler de nouveau talent créatif chez Under Armour, et plutôt entendre parler de nouveaux départs. Il estime également qu'elle demeure sans cible de segment, ce qui rend difficile des gains de parts de marché où que ce soit aux États-Unis.
La cible est maintenue à 13$ US.
BMTC (GBT, 14,51$): sous l'attente
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
Au troisième trimestre, la société mère de Brault & Martineau et Tanguay rapporte un bénéfice ajusté de 0,36$ par action, comparativement à une attente maison à 0,42$.
Peter Sklar note que les ventes ont été un peu plus faibles que ce qu'il anticipait et les dépenses administratives et générales plus élevées.
L'analyste souligne que les prévisions économiques de BMO sont favorables pour le Québec en 2018, avec un taux de chômage anticipé à 5,5% et un PIB qui devrait avoir avancé de 2,6%.
Même si les conditions demeurent favorables, il note que la hausse des taux d'intérêts commence à peser sur les dépenses discrétionnaires. Dans le trimestre, les ventes des établissements comparables ont avancé de 0,3%, alors qu'elles avaient progressé de 3,7% en première moitié d'année.
La cible est maintenue à 17$.
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