Que faire avec les titres de Canadian Tire, CGI et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadian Tire (CTC.A, 138,87$) : départ du nouveau pdg, retour de l’ancien
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La société annonce le départ de son chef de direction, Michael Medline, et son remplacement par l’ancien chef de direction, Stephen Wetmore. Monsieur Wetmore demeurera administrateur, mais démissionnera de sa position de vice-président du conseil. Il a été en charge de la société de 2009 à 2014.
Peter Sklar dit être surpris par l’annonce étant donné les solides résultats de l’entreprise depuis le début de l’année et la bonne performance boursière du titre.
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Après des discussions avec la direction, il croit comprendre que le remplacement relève davantage d’enjeux stratégiques comme le e-commerce, la loyauté numérique, l’utilisation des banques de données, la transparence des prix (que vient mettre en lumière des applications comme Flipp) et l’évolution de la marque.
L’analyste ne croit pas qu’il y ait d’enjeux à court terme, mais estime que le conseil est devenu préoccupé par la force ou la rapidité avec laquelle ces enjeux long terme étaient abordés.
Monsieur Sklar estime que la pression sur le titre devrait être limitée dans son ampleur et sa durée. Il dit continuer de trouver l’évaluation de l’action attrayante en comparaison des autres titres du secteur du détail.
La cible est maintenue à 159$.
CGI (GIB.A, 57,04$) : ajout sur la liste des favoris
Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance» et ajoute le titre sur sa liste de favoris.
Steven Li indique qu’à la fin juin (le 27) il indiquait que CGI était l’entreprise de son univers ayant l’exposition la plus importante au risque Brexit ( 13% des revenus en Grande-Bretagne et 39% en Europe).
L’analyste souligne que, depuis, le titre a reculé de 3,4% à la Bourse de Toronto et 5,2% à la Bourse de New York, alors que la Bourse de Toronto a avancé de 2,2% et celle de New York de 2%. Il ajoute qu’il se trouve maintenant un écart de 4,5 points avec le multiple cours/bénéfice appliqué à Accenture.
Monsieur Li croit que les écarts sont trop importants et voit une occasion d’entrée.
La cible est maintenue à 65$.
Bombardier (BBD.B, 2,16$) : apparence de réduction de production et d’abandon du Global 8000
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
En citant le PDG Alain Bellemare, le Wall Street Journal rapporte que la société considère annuler le développement de la version allongée du Global 7000, le Global 8000. Il est aussi possible que la production des autres modèles d’avion Global soit diminuée.
Benoît Poirier indique que même si les commentaires sur une possible annulation du programme Global 8000 sont surprenants, il ne croit pas que l’impact soit majeur pour l’entreprise. Il dit comprendre que 90% du carnet de commandes des futurs avions d’affaires Global 7000 et 8000 est lié au Global 7000. Il prévient cependant que l’abandon du programme résulterait vraisemblablement en une certaine radiation de valeur.
L’analyste estime qu’une diminution de la cadence de production des autres avions d’affaires est pendant ce temps déjà en partie attendue à la suite de l’annonce des prévisions 2016-25 du marché des avions d’affaires (de 9000 à 8 300). Il précise cependant qu’il est difficile de dire si une telle coupe viendrait modifier le plan 2020 de Bombardier.
Monsieur Poirier indique que les avions d’affaires comptent pour environ 40% des revenus consolidés qu’il anticipe pour 2020 et 47% de son bénéfice ajusté (BAII).
Il juge la nouvelle légèrement négative.
La cible est maintenue à 2,25$.
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