Que faire avec les titres de Canada Goose, Telus et de la Great-West? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canada Goose (GOOS, 40,15$): solides résultats
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "surperformance".
Au troisième trimestre, la société annonce des revenus en croissance de 27% et un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) en progression de 43%.
Mark Petrie souligne que les revenus sont 16% supérieurs à son attente et que le bénéfice est de 25% plus élevé.
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Il souligne que la croissance est élevée dans toutes les régions mondiales. Même au Canada, un marché plus mature, les ventes progressent de 23%. La croissance est de 27% aux États-Unis et de 35% à l'international.
L'analyste estime que plusieurs avenues de croissance demeurent à l'international et note que l'entreprise a entrepris un projet pilote de pénétration de la Chine. Il estime que la vente par Internet directement au consommateur est en outre porteuse d'un très grand potentiel.
M. Patry voit le bénéfice par action connaître une croissance de 30% annuellement sur l'horizon 2018-2020 et atteindre 1,10$ par action en 2020.
Sa cible passe de 35$ à 48$.
Telus (T, 45$): un peu faible, mais l'aperçu est meilleur qu'attendu
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d'achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,55$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,57$.
Vince Valentini indique que les résultats sont plutôt mixtes, mais précise qu'ils sont mieux que ceux de Rogers alors qu'ils affichent une forte croissance du nombre d'abonnés dans le sans-fil et un taux de désabonnement stable.
L'analyste souligne en outre que l'aperçu pour le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2018 est supérieur à l'anticipation du consensus.
Il dit reconnaître qu'il y a un risque quant à l'évaluation du titre si les taux d'intérêts continuent de grimper. Il dit également s'attendre à ce que la croissance dans le sans-fil décélère dans les deux prochaines années avec l'incursion de Shaw/Freedom.
M. Valentini estime cependant que le sans-fil a toujours du potentiel et que le secteur est survendu. Il souligne en outre que Telus se négocie à des multiples plus faibles que ses pairs et devrait livrer une croissance du BAIIA supérieure à la leur en 2018.
Le dividende est à 2,02$ par action (4,5%).
La cible est haussée de 53$ à 54$.
Great-West (GWO, 33,85$): hausse de recommandation
Marchés mondiaux CIBC fait passer de "sous-performance" à "neutre" sa recommandation sur le titre.
Paul Holden estime qu'il est temps de devenir plus positif.
Il s'attend à ce que les réductions de coûts au Canada ajoutent à la croissance des bénéfices en 2018. Il note que la société a beaucoup de capital, à un moment où le capital pourrait gagner en valeur sur les marchés. Il précise enfin que son beta est plus faible que celui des autres sociétés d'assurance.
L'analyste souligne que les activités de Putnam demeurent décevantes malgré la restructuration opérée, mais que son actif sous gestion augmente, qu'il y a moins de retraits et que la performance de ses fonds est solide.
Il indique que le titre se négocie actuellement à 11 fois le bénéfice par action anticipé par le consensus pour 2018, une légère prime par rapport à la moyenne de 10,6 fois pour les pairs. À son avis un titre moins à risque avec des perspectives en améliorations justifient cette prime.
Le dividende est à 1,56$ par action (4,6%).
La cible 12-18 mois est maintenue à 36$.
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