Que faire avec les titres de CAE, Labrador Iron Ore et TSO3? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
CAE (CAE, 26,57$): solides résultats
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,37$ par action, comparativement à une attente maison à 0,31$ et un consensus à 0,32$.
Steve Arthur indique que les résultats du trimestre cochent toutes les cases. Les bénéfices sont supérieurs aux attentes; plusieurs nouvelles commandes sont entrées et le carnet est à un niveau élevé; les marges sont très fortes du côté des activités civiles et s'améliorent dans la division Défense; le bilan se désendette.
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L'analyste souligne que l'aperçu de la direction pour 2019 est pour une poursuite de la croissance dans tous les segments. Il fait en conséquence passer son anticipation de bénéfice de 1,20$ à 1,23 par action. Celle 2020 grimpe de 1,33$ à 1,35$.
M. Arthur note que le titre s'est dernièrement redressé. S'il se négocie au même niveau que les pairs au chapitre du bénéfice par action (19,3 fois le bénéfice anticipé), il est à un léger escompte sur une base bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) (10,3 fois contre 12,3 fois).
La cible est haussée de 26$ à 29$.
Labrador Iron Ore (LIF, 21,72$): nouvelle entente de principe
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
Orest Wowkodaw indique que la société Iron Ore, de laquelle Labrador Iron Ore tire des redevances et un dividende (ses seules sources de revenus), vient d'en arriver à une nouvelle entente de principe avec le syndicat de ses travailleurs.
L'analyste souligne qu'un vote est prévu aujourd'hui et que, si l'entente est ratifiée, la grève actuellement en cours prendra fin. Même si une première entente avait été rejetée à la mi-avril, il estime que la dernière semble avoir davantage de support chez les syndiqués.
M. Wowkodaw voit très positivement le développement, le titre étant sous forte pression depuis l'amorce du conflit, le 26 mars. Il souligne que son anticipation d'un dividende à 2,05$ par action en 2018 (9,4%) postule déjà un conflit de deux mois.
La cible est à 29$.
TSO3 (TOS, 0,90$): hausse de cible
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation "conserver", mais hausse sa cible.
Frédéric Tremblay dit s'être récemment entretenu avec la direction et avoir gagné confiance que la société sera en mesure de vendre un certain nombre de stérilisateurs Sterizone VP4 pour les endoscopes de type gastro-intestinaux.
Il souligne que la société a récemment obtenu l'autorisation de la FDA pour cette application. Bien que la stérilisation ne soit actuellement pas obligatoire, l'analyste croit qu'une partie de la communauté médicale sera intéressée par ce premier stérilisateur reconnu par la FDA en raison de problèmes passés de désinfection des instruments.
Il estime que la communauté devrait être intéressée par des solutions qui peuvent améliorer la sécurité des patients et permettre de mieux gérer le risque.
M. Tremblay intègre donc une cinquantaine d'unités vendues pour l'application en 2019.
La société demeure à perte sur cet horizon (0,05 par action), mais il croit que le gain de confiance pourrait agir sur le titre.
La cible est haussée de 0,90$ à 1,25$.
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