Que faire avec les titres de Build-A-Bear, Procter & Gamble et Tembec? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Build-A-Bear (BBW, 10,49$ US) : hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux fait passer sa recommandation de «performance de marché» à «surperformance».
Gerrick Johnson estime que l’entreprise de fabrication de toutous en peluche est sur le point de réparer et stabiliser ses affaires après plusieurs années de déclin.
Il souligne qu’elle investit dans de nouvelles stratégies, qui incluent un reformatage de ses établissements, des relocalisations et des fermetures.
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L’analyste note aussi que l’entreprise augmente son offre de produits pour y inclure plus de pertinence. Elle a en outre récemment introduit des tortues Ninja, en prévision du nouveau film qui s’amène sur les écrans.
Monsieur Johnson indique que la chef de direction Sharon Price John, qui compte plusieurs années d’expérience chez Hasbro, est en fonctions depuis 13 mois et amène de nouvelles idées.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 0,65$ US par action, celle 2015 passe de 0,80$ à 0,85$ US.
La cible est augmentée de 12,50$ à 14$.
Procter & Gamble (PG, 79,65$ US) : vaste opération de délestage
Oppenheimer renouvelle une recommandation «neutre».
La société annonce qu’elle va diminuer le nombre de ses produits d’ici 12 à 24 mois afin de se transformer en une société affichant une croissance plus forte et une meilleure rentabilité.
Joseph Altobello indique que Procter se délestera de 90 à 100 produits, qui représentent moins de 10% de ses ventes et 5% de ses bénéfices. Les 70-80 produits restants affichent une croissance des ventes plus rapide et une meilleure marge.
L’analyste dit avoir une réaction initiale positive face au plan, mais note que plusieurs interrogations demeurent. Il souligne notamment qu’il est difficile de voir quels produits seront abandonnés et quel sera l’impact sur le bénéfice par action.
Dans l’attente de plus de précisions, et compte tenu d’une évaluation qui n’est pas particulièrement attrayante, il maintient sa recommandation actuelle sur le titre. L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 4,37$ US à 4,25$ US. Celle 2016 est maintenue à 4,55$ US.
Aucune cible n’est accolée.
Tembec (TMB, 3,29$) : amorce de suivi
Maison Placements Canada amorce le suivi avec une recommandation «achat spéculatif».
Brian Topp indique qu’il pourrait y avoir de la lumière au bout du tunnel pour Tembec, qui est engagée dans un important investissement de 235 M$ à son usine de Temiscaming.
Même s’il croit que les difficultés de liquidités de l’entreprise s’allègeront, elles ne disparaîtront pas dans les deux prochaines années. La société devrait en conséquence continuer à vendre des terres et tentera vraisemblablement d’obtenir de meilleurs taux d’intérêt à la fin de 2014.
L’analyste indique que les investissements visant à construire une unité de cogénération d’électricité devraient permettre d’augmenter le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 48 M$, après son entrée en service dans le trimestre qui s’amorce le 1er décembre 2014.
Il s’attend aussi à ce que le marché de la pâte cellulose spécialisée et celui des produits forestiers s’améliorent dans les prochaines années.
En escomptant ce que devraient être les résultats en 2019, monsieur Topp en vient à une cible de 4,84$ pour le titre, ce qui représente un gain potentiel de 50% sur deux ans.
Il précise cependant que l’action n’est que pour les investisseurs qui peuvent absorber un haut niveau de risque.
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