Que faire avec les titres de BRP, BCE et Empire? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BRP (DOO, 23,36$) : double déception
Valeurs mobilières GMP renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,60$ par action, comparativement à une attente maison à 0,69$ et un consensus à 0,67$.
Martin Landry note qu’en plus de rater la cible, la direction réduit son aperçu de bénéfice 2015. Elle s’attend maintenant à un résultat se situant entre 1,47$ et 1,57$ par action, alors que la fourchette était auparavant entre 1,55 et 1,65$. Le recul est attribuable à la dévaluation du rouble russe.
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L’analyste indique que même si le nouvel aperçu n’est pas significativement différent de ce à quoi lui et le consensus s’attendaient, les investisseurs sont néanmoins déçus étant donné le ton rassurant de l’entreprise lors des dernières conférences téléphoniques.
Monsieur Landry estime que la réduction d’aperçu aura un impact sur la crédibilité de la direction. Il précise cependant que la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices (earning power) est relativement intacte, BRP ayant été frappée par plusieurs éléments non récurrents cette année. Il croit toujours qu’elle peut faire croître ses bénéfices dans les deux chiffres dans les années à venir.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 1,55$ à 1,47$ par action, celle 2016 de 1,72$ à 1,70$.
La cible est abaissée de 31$ à 30$.
BCE (BCE, 51,65$) : il devrait y avoir de la croissance en 2015
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Maher Yaghi dit qu’il sort avec un sentiment positif d’une récente rencontre avec le chef de direction George Cope.
Il indique que monsieur Cope lui a rappelé que pour être un opérateur compétitif dans le sans-fil canadien, il ne faut pas que de faibles coûts fixes de réseau, mais également un réseau de distribution efficace, des technologies de l’information, des ressources humaines, du marketing, de la facturation, un service à la clientèle et un service de ventes. L’analyste estime que le CRTC pourrait réduire les tarifs de frais d’itinérance, mais que ce sera insuffisant pour qu’un quatrième joueur puisse être viable.
Monsieur Yaghi croit que le titre de BCE a un potentiel haussier en 2015 en raison des gains qu’effectue BCE dans ses activités filaires, principalement grâce à FIBE.
Il voit le dividende continuer à croître de 5%.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 3,14$ par action, celle 2015 à 3,22$.
Le dividende offre un rendement de 4,8%.
La cible est à 53$.
Empire (EMP.A, 84,68$) : bons résultats
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,39$ par action, comparativement à une attente maison à 1,32 et un consensus à 1,29$.
Patricia Baker indique que la performance reflète l’intégration de Safeway et d’intéressantes ventes de Sobey’s grâce à des initiatives de mises en marché.
L’analyste estime que le titre devrait grimper au fur et à mesure qu’Empire continuera d’intégrer Safeway. Elle note qu’il est en hausse de 16,7% cette année, mais qu’il est en retard sur la progression du secteur dans son ensemble.
Étant donné le comportement du secteur, madame Baker hausse le multiple qu’elle accole aux bénéfices.
L’anticipation de bénéfice 2015 passe de 5,67$ à 5,75$ par action, celle 2016 grimpe de 6,90$ à 6,93$.
Le dividende anticipé par action pour 2015 est à 1,08$ (1,3%).
La cible est haussée de 82$ à 93,50$.
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