Que faire avec les titres de Boralex, Semafo et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Boralex (BLX, 14,01$) : nouveau projet d’acquisition en France
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle est entrée en négociations avec un groupe d’investisseurs privés pour l’acquisition de trois projets de production d’électricité en France qui sont à différents stades de développement. Leur capacité projetée totalise 350 MW.
Jeremy Rosenfield indique que si l’acquisition fonctionne, Boralex s’approchera plus rapidement que prévu de sa cible de 1,7 GW de capacité de production. L’entreprise a actuellement une capacité de production d’environ 1,1 GW, mais l’acquisition porterait son pipeline actuellement en développement à 966 MW.
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L’analyste dit voir de l’espace pour une augmentation du dividende en 2016. Celui-ci est actuellement à 0,52$ par action (3,7%) alors que l’entreprise devrait générer des flux de trésorerie libres de 1,10$ par action en 2015, de 1,63$ en 2016 et de 1,85$ en 2017.
La cible est à 16$.
Semafo (SMF, 3,65$) : hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à «surperformance de secteur».
Ovais Habib indique que la haute cour de justice du Burkina Faso a dévoilé les résultats de la dernière élection et déclaré que Roch Marc Christian Kaboré l’avait emporté avec 53% des suffrages.
L’analyste voit positivement le pacifisme dans lequel s’est déroulée la récente élection et croit que les choses regardent bien pour la transition démocratique, après 27 ans d’autocratie.
Il reconnaît que de l’instabilité politique pourrait demeurer au Burkina Faso dans les prochains mois, mais précise que les opérations de Semafo n’ont subi aucun contrecoup des récents événements.
La cible est à 4,50$.
Valeant (VRX, 118,47$ US) : difficile à dire
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation «conserver».
Gregg Gilbert indique que la société a livré un aperçu pour le quatrième trimestre 2015 et l’exercice 2016 sous les attentes.
Il précise que si la direction a été précise sur le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), elle ne s’est pas avancée sur les flux de trésorerie, si ce n’est de dire qu’ils seraient suffisants pour faire des paiements de plus de 2,25 G$ US et laisseraient un coussin.
L’analyste souligne que le président de l’entreprise, Mike Pearson, a soutenu que personne ne donnait ce genre d’aperçu dans l’industrie, alors qu’au moins deux sociétés de son univers le font.
Monsieur Gilbert estime que la capacité de Valeant à battre son aperçu 2016 dépendra de la façon dont le nouveau modèle de distribution avec Walgreen opérera. Il précise que la direction a fait un bon travail pour ramener l’optimisme sur ses principales franchises (Bausch + Lomb, Salix, etc.). Il reconnaît aussi que sa cible pourrait être dépassée si le modèle fonctionne. Il préfère néanmoins attendre pour avoir plus de visibilité avant de modifier sa recommandation.
Cette cible est à 140$ US.
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