Que faire avec les titres de Bombardier, Yahoo! et du Canadien Pacifique? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,66$) : baisse de prévisions
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
À la suite de récentes précisions de Bombardier, Fadi Chamoun révise son modèle d’évaluation et ses prévisions quant à la courbe d’investissements en capital que nécessitera le CSeries. Il indique que l’impact est négatif.
L’anticipation de bénéfice 2015 passe de 0,24$ à 0,21$ US par action, celle 2016 de 0,17$ à 0,04$, celle 2017 de 0,21$ à 0,07$ et celle 2018 de 0,27$ à 0,13$ US.
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L’analyste indique que Bombardier devrait avoir suffisamment de liquidités jusqu’à la fin de 2016 pour financer ses investissements en capital et les avancées du CSeries. Il croit cependant qu’à compter de 2017 les liquidités pourraient redevenir serrées.
La direction de l’entreprise a récemment commenté que trois étapes étaient nécessaires pour compléter le renflouement du bilan de l’entreprise : une nouvelle émission d’actions, une nouvelle émission de dette et des ventes d’actifs.
Monsieur Chamoun indique que deux des étapes sont maintenant complétées et que Bombardier semble présentement évaluer le potentiel pour un spin-off partiel de la division transport.
La cible est maintenue à 2,50$ CAN.
Yahoo! (YHOO, 44,49$ US) : faibles résultats
Cantor Fitzgerald réitère une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ US par action, comparativement à un consensus à 0,18$ US.
Youssef Squali indique que les résultats reflètent les enjeux auxquels fait face Yahoo! alors que les revenus en provenance de la publicité traditionnelle (display) reculent plus fortement que les revenus générés par de nouvelles initiatives. Les revenus traditionnels sont en recul de 6,7%.
L’analyste dit cependant conserver une recommandation favorable principalement en raison de l’évaluation qu’accorde le marché à la somme des parties de Yahoo!. Il évalue que Yahoo Japan et Alibaba valent environ 38$ US par action. En ajoutant les liquidités, il arrive à une valeur de 47$ US, ce qui signifie qu’aucune valeur ne semble accordée au reste des activités de l’entreprise.
La cible est à 60$ US.
Canadien Pacifique (CP, 232,12$) : mieux que prévu
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 2,28$ par action, comparativement à une attente maison à 2,13$ et un consensus à 2,17$.
Benoît Poirier indique que l’écart est à la fois attribuable à des revenus supérieurs et des dépenses inférieures.
L’analyste dit s’attendre à ce que le CP poursuive sa transition d’une société axée sur la récupération de coûts vers la croissance des revenus. Il précise que la nouvelle efficacité du réseau du CP devrait contribuer à la croissance des revenus.
Monsieur croit que les flux de trésorerie devraient s’améliorer, ce qui permettra à l’entreprise de poursuivre différentes options, telles que des rachats d’actions plus intensifs, ou encore, à plus long terme, des acquisitions.
La cible est à 263$ CAN.
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