Que faire avec les titres de Bombardier, TransForce et Concordia? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 1,78$) : le nouveau coup de sabre donne confiance dans les marges
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
La société annonce qu’elle éliminera 7 500 emplois à travers le monde, dont 2000 au Canada (1500 au Québec).
Turan Quettawala indique que ces nouvelles coupes devraient aider à contrebalancer les embauches qui seront nécessaires pour la mise en production du CSeries, du programme Global 7000 et de certains gros contrats dans le rail.
L’analyste juge que l’impact sera négatif sur les flux de trésorerie en 2017 et s’attend maintenant à ce que Bombardier brûle 748 M$ de liquidités cette année-là, plutôt que 588 M$ auparavant. Il souligne cependant que la direction indique que ces mises à pied étaient prévues dans les chiffres de l’aperçu 2018 qu’elle a fourni aux analystes lors de la dernière journée des investisseurs.
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Monsieur Quettawala voit positivement le développement. En tenant compte d’une première vague de mises à pied annoncées au premier trimestre, les économie générées sur l’horizon 2018 devraient atteindre 550 M$, ce qui soutient l’objectif de marge de Bombardier à 5-6%. L’annonce procure, à ses yeux, plus de confiance dans la capacité de l’entreprise d’opérer un renversement.
La cible est maintenue à 2,75$.
TransForce (TFI, 26,96$ US) : le titre semble cher compte tenu du potentiel
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajusté estimé à 112 M$, sous l’attente maison à 123 M$ et le consensus à 117 M$.
Fadi Chamoun croit que les occasions de croissance sont limitées dans toutes les activités de l’entreprise de transport routier et de messagerie.
L’analyste souligne que la direction a dans le passé été habile à éliminer les coûts, mais que les occasions d’amélioration des marges semblent désormais plus modestes.
Dans le contexte, il croit que le potentiel de hausse des bénéfices et du titre est limité.
La cible est maintenue à 25$.
Concordia (CXRX, 3,97$ US) : départ prochain du grand patron
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance», en précisant que le titre est de nature spéculative.
La société pharmaceutique annonce que son chef de direction, Mark Thompson, quittera ses fonctions lorsqu’un successeur lui aura été trouvé. Elle indique que la recherche pour un nouveau grand patron est en cours.
Douglas Miehm affirme qu’après une année très difficile, il savait que des investisseurs réclamaient des changements importants. Il se dit cependant surpris par l’annonce en ce qu’il croyait que plusieurs membres du conseil étaient près de monsieur Thompson.
L’analyste estime que la direction du titre dépendra maintenant beaucoup de qui sera nommé en remplacement de Mark Thompson.
Aucune cible n’est accolée.
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